23 maggio 2017 / 10:58 / 5 mesi fa

BTP frenano su concambio ma tono resta positivo, spread rivede 170

    MILANO, 23 maggio (Reuters) - Btp misti a metà seduta,
frenati dall'annuncio del Tesoro di una nuova operazione di
concambio in titoli di Stato.
    ** I volumi sono sottili ma il tono di fondo del mercato
resta comunque positivo, senza subire il contraccolpo
dell'attacco suicida di ieri sera a Manchester, che ha causato
almeno 22 morti e dell'ultima notizia di una nuova
esplosione in un centro commerciale della città.
    ** Via XX settembre ritirerà fino a 3 miliardi del Btp
Italia in scadenza a novembre 2017 per il maxi importo di 22,4
miliardi, offrendo in concambio cinque tra Btp e Ccteu su
scadenze comprese tra il febbraio 2020 e marzo 2032;
l'operazione si svolgerà giovedì. 
    ** In mattinata, prima dell'annuncio del concambio, lo
spread Btp/Bund è ridisceso sotto i 170 punti base (fino a 169)
per la prima volta dallo scorso 26 gennaio; il rendimento sulla
scadenza decennale è a sua volta sceso fino al 2,11%, come nelle
sedute di ieri e venerdì, il livello più basso da inizio marzo. 
    ** "Il Btp ha frenato solo con la notizia del concambio, la
ragione è quella, per il resto il mood mi sembra positivo"
commenta un trader milanese. "Un po' di emissioni sono alle
spalle e i dati macro sull'Europa sono buoni, questo sta dando
fiducia al mercato".
    ** Buone indicazione sono giunte stamane dai Pmi preliminari
di maggio di Francia, Germania e zona euro
 e dall'Ifo tedesco, sempre di maggio
, tutti nel complesso sopra le attese.
    ** Sul primario, la Germania ha lanciato il nuovo Schatz
giugno 2019 per un importo poco inferiore ai 4 miliardi di euro
, mentre è in corso il collocamento via sindacato
del nuovo titolo di Stato belga a 20 anni, con ordini oltre i 15
miliardi attorno alle 12,30.     
    ** Nonostante il buon momento del mercato appare invece
improbabile un sindacato per un nuovo trentennale italiano. "Non
c'è capacità di assorbimento in questo momento, il Tesoro non
può permettersi un repricing di 25-30 punti base sulla parte
lunga della curva" osserva il trader. "Se ne parla dopo
l'estate, a meno che non arrivino elezioni anticipate". 
    ** A mercati chiusi il Tesoro comunicherà i dettagli delle
aste di Ctz e Btpei di venerdì, le prime della tornata di
collocamenti di fine mese. Intesa Sanpaolo prevede un'offerta
fino a 3,5 miliardi di Ctz e fino a un miliardo di indicizzati.
    
 =========================== 12,30 =============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   160,74   (-0,25)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   133,65   (+0,06)  
 BTP 2 ANNI  (DIC 18)                 105,529  (-0,017)  -0,134%
 BTP 10 ANNI (GIU 27)                 100,807  (+0,061)   2,121%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                 101,443  (+0,6041   3,198%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           185         185
 BTP/BUND 2 ANNI                                  55          55
 BTP/BUND 10 ANNI                                171         174
 minimo                                        169,1       172,7
 massimo                                       174,2       177,3
 BTP/BUND 30 ANNI                                196         201
 BTP 10/2 ANNI                                 225,5       227,2
 BTP 30/10 ANNI                                107,7       110,1
 ================================================================
    
     
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