BTP azzerano rialzo in chiusura tra volumi sottili, aleggia incognita referendum

giovedì 24 novembre 2016 17:35
 

MILANO, 24 novembre (Reuters) - Azzera il rialzo in chiusura
il mercato obbligazionario italiano, in una seduta che si
contraddistingue per i volumi particolarmente sottili vista la
pausa del mercato Usa per la festività del Ringraziamento.
    ** A suggerire cautela, l'incognita rappresentata dal
referendum costituzionale del 4 dicembre, cui sono legate le
sorti del governo guidato da Matteo Renzi, mentre domani
prenderà il via il ciclo delle aste di metà mese.
    ** Supporto al mercato stamane era arrivato ad alcune
dichiarazione del vicepresidente Bce Vitor Constancio, il quale
ha messo in chiaro che Francoforte monitorerà con attenzione la
reazione dei mercati dopo la consultazione italiana.
   ** La Bce, ha assicurato Constancio, non esiterà ad agire per
preservare la stabilità finanziaria in caso di shock. Il numero
due di Francoforte ha inoltre puntualizzato come -- nonostante
la recente risalita -- i tassi italiani restino entro livelli
relativamente contenuti.
    ** Il mercato, comunque, secondo gli addetti ai lavori,
rimane molto rarefatto ed esposto a repentini cambi di
direzione, anche se la presenza sul secondario della Bce -- che
peraltro nelle prossime settimane accentuerà il ritmo degli
acquisti nell'ambito del quantitative easing, per poi ridurlo
nella pausa natalizia -- evita ai tassi di andare troppo oltre.
    ** Balzato ieri fino a 189 punti base -- ennesimo record da
ottobre 2014 -- il premio di rendimento Italia/Germania sul
comparto a dieci anni è indicato intorno a 187 centesimi da 186
del finale di seduta di ieri.
    ** Il tasso sul benchmark dicembre 2026 chiude a 2,127% da
2,134% del finale di seduta di ieri, quando era volato il 
record da luglio 2015 di 2,17%. In mattinata il tasso del Btp
decennale era sceso fino a 2,043%, mentre lo spread si era
stretto fino a 179 punti 
    ** Gli investitori guardano intanto con particolare
interesse al comunicato di questa sera, a mercato chiuso, in cui
il ministero dell'Economia annuncerà i dettagli dell'asta a
medio-lungo di martedì prossimo 29 novembre. Secondo UniCredit,
verranno offerti fino a 7,5 miliardi in Btp a 5 e 10 anni e
Ccteu.
    ** Si tratta probabilmente  dell'ultimo appuntamento del
2016 con il medio-lungo per il Tesoro, che cade a pochi giorni
dal referendum. L'importo complessivo, sempre secondo quanto
scrivono in una nota gli analisti di UniCredt, dovrebbe essere
più contenuto del solito, visto che il Tesoro è ormai a buona
punto con la raccolta del 2016.
   ** Il ciclo delle aste di fine mese prenderà il via domani il
con l'offerta di Ctz (3-3,5 mld del nuovo dicembre 2018) e
indicizzati (750 milioni-1,25 miliardi del Btpei maggio 2022 e
il Btpei settembre 2041).
   ** Sul mercato grigio Mts in chiusura il nuovo
Ctz sconta un rendimento in area 0,31%, che se confermato in
asta, rappresenterebbe il rendimento all'emissione più alto da
dicembre 2014. 
    ** Il tasso d'emissione di questo strumento era scivolato
sotto zero per la prima volta un anno fa, fino ad arrivare al
livello del settembre scorso, quando era stato emesso a -0,216%,
minimo storico. 

    
============================ 17,20 =============================
 FUTURES BUND DIC.                     161,00   (+0,24)  
 FUTURES BTP  DIC.                     133,68   (+0,19)  
 BTP 2 ANNI  (GIU 18)                 106,511  (-0,074)   0,247%
 BTP 10 ANNI (DIC 26)                  92,143  (+0,012)   2,127%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                 102,199  (+0,127)   3,164%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
 ---------------------  ---------------  ----------  PRECEDENTE
                                                     
 TREASURY/BUND 10 ANNI                          225         214
 BTP/BUND 2 ANNI                                100          94
 BTP/BUND 10 ANNI                               187         186
 minimo                                       179,7       182,7
 massimo                                      187,5       189,1
 BTP/BUND 30 ANNI                               225         226
 BTP 10/2 ANNI                                188,0       192,4
 BTP 30/10 ANNI                               103,7       103,5
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