BTP deboli con bond euro su Fed in attesa aste medio-lungo

lunedì 29 agosto 2016 11:57
 

MILANO, 29 agosto (Reuters) - Mattinata negativa per i Btp,
che non fanno eccezione all'andamento dell'intero comparto dei
titoli di Stato della zona euro e scontano un aumento della
probabilità di un rialzo dei tassi d'interesse Usa dopo le
esternazioni del numero uno della Fed Janet Yellen e del suo
vice Stanley Fischer al forum di Jackson Hole. 
    ** Il tasso del decennale italiano di riferimento
 è salito fino a 1,16%, massimo da inizio agosto,
ricalcando il Bund tedesco, il cui rendimento è
salito fino a -0,025%, il massimo da 24 giugno scorso, quando il
referendum britannico decretò la volontà del Regno Unito di
lasciare l'Ue, innescando una corsa verso gli asset rifugio.
    ** Stabile a 120 punti base il premio al rischio nei
confronti del Bund sul tratto decennale <IT10DE10=TWEB.
    ** I rendimenti delle obbligazioni sovrane della zona euro
ricalcano quelli dei Treasuries Usa. Il mercato assegna ad un
rialzo dei tassi Usa già a settembre una probabilità del 30%,
contro il 18% stimato prima delle esternazioni di Yellen e
Fischer venerdì. 
    ** L'attività è complessivamente più ridotta per la chiusura
festiva della piazza londinese.
    ** Complessivamente, i tassi dei titoli di Stato della zona
euro restano schiacciati vicino ai minimi storici
dall'orientamento ultraccomodante della Banca centrale europea,
che potrebbe essere costretta ad allentare ulteriormente la
politica monetaria nei mesi a venire.
    ** La flessione odierna dei Btp è contenuta. "In questo
momento, non ci sono motivi di essere corti", ragiona un trader.
"Il referendum costituzionale è ancora lontano, mentre la Bce
continua ad essere presente sul mercato. I dati relativi
all'attività economica nella zona euro potrebbero portare
Francoforte a fare di più", aggiunge l'operatore. Il consiglio
di politica monetaria dell'istituto centrale europeo si riunirà
il 7-8 settembre.
    ** Tornando al mercato, archiviato stamane il collocamento
da 6 miliardi di Bot semestrali, il cui rendimento è risultato
al minimo da maggio (-0,236%), domani sul primario
sarà la volta dei collocamenti a medio-lungo termine, che
riprendono regolarmente dopo la pausa di metà agosto. 
    ** Il Tesoro metterà a disposizione fino a 7,75 miliardi di
carta, riaprendo i benchmark Btp a 5 e 10 anni giugno 2021 e
giugno 2026, oltre al Ccteu luglio 2023.
    ** Nonostante il recente movimento verso l'alto, in asta i
rendimenti dei Btp a 5 e 10 anni potrebbero aggiornare
nuovamente i minimi storici toccati il mese scorso, ovvero 0,26%
e 1,24%. Il Btp 5 anni offre infatti un rendimento di 0,23%
mentre il decennale, viaggia in area 1,14%.

             
============================ 11,35 =============================
 FUTURES BUND SETT.                    167,17   (-0,53)  
 FUTURES BTP SETT.                     145,47   (-0,35)  
 BTP 2 ANNI  (GIU 18)                 106,271  (-0,077)  -0,077%
 BTP 10 ANNI (GIU 26)                 104,266  (-0,330)   1,140%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                 124,991  (-0,691)   2,131%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           166         164
 BTP/BUND 2 ANNI                                  55          55
 BTP/BUND 10 ANNI                                120         120
 minimo                                        118,5       119,3
 massimo                                       120,6       122,0
 BTP/BUND 30 ANNI                                166         168
 BTP 10/2 ANNI                                 121,7       118,8
 BTP 30/10 ANNI                                 99,1        99,7
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