BTP in rialzo dopo aste Francia e Spagna, curva 10-30 si irripidisce

giovedì 4 agosto 2016 12:16
 

MILANO, 4 agosto (Reuters) - Btp in rialzo in un mercato che
dopo le aste francesi e spagnole della mattinata si è
alleggerito del fattore offerta, permettendo allo spread di
riportarsi sotto i 130 punti base.
    ** La Spagna ha collocato stamane circa 3 miliardi di bond
sulle scadenze luglio 2021, gennaio 2029 e dell'indicizzato
novembre 2019 ; la Francia quasi 6 miliardi di Oat
maggio 2026, ottobre 2032 e aprile 2035. 
    ** Il tasso decennale italiano tocca a fine mattinata un
minimo intraday a 1,18%, un contesto di volumi "leggeri". "Nel
pre asta c'è stata una piccola frenata, ma passati i
collocamenti le pressioni dal primario si sono scaricate"
commenta un trader. "Ora resta la Bce che compra, credo che dopo
le vendite delle ultime sedute oggi il mercato possa salire".
    ** Il tratto 10-30 della curva italiana, in appiattimento di
oltre 15 punti base da metà luglio, ha ripreso a muoversi in
direzione di un irripidimento. "Il flattening secondo me si è
esaurito; la curva italiana e 'safe' fino al 10 anni, dopo
obiettivamente ci sono più rischi, quindi una correzione mi pare
fisiologica" osserva l'operatore.
    ** Il numero uno della Bundesbank Weidmann in un'intervista
indica la possibilità di aggiustamenti al programma di Qe, senza
però stravolgerne la struttura ad esempio incrementando gli
acquisti di titoli di paesi con alto debito o rating più basso
.
    ** "Di fatto è un'apertura, se pensiamo che Weidmann fu
colui che disse 'mai un Qe'" prosegue il trader. "È evidente che
la Bce sta studiando qualche modifica operativa del Qe, che vada
a favorire gli acquisti di carta periferica".
    ** A breve è atteso il responso del meeting della Bank of
England: il mercato prezza un taglio dei tassi di un quarto di
punto, al nuovo minimo storico di 0,25%, specie dopo i recenti
Pmi di luglio, assai deludenti per l'economia britannica
. Maggiore incertezza invece sulla possibilità che
già oggi arrivino ulteriori misure di stimolo, come la
riattivazione del Qe.
    ** Il focus si sposterà poi sui 'payroll' Usa di domani:
dati migliori delle attese potrebbero rilanciare la speculazione
su un rialzo dei tassi Fed entro fine anno, ipotesi che al
momento non sembra prevalente tra gli operatori. Attualmente i
future sui tassi Usa attribuiscono una probabilità del 40% ad un
intervento entro dicembre.
    
============================ 12,00 =============================
 FUTURES BUND SETT.                    166,89   (+0,25)  
 FUTURES BTP SETT.                     144,58   (+0,43)  
 BTP 2 ANNI  (GIU 18)                 106,445  (-0,009)  -0,050%
 BTP 10 ANNI (GIU 26)                 103,873  (+0,329)   1,184%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                 125,137  (+0,589)   2,127%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           166         166
 BTP/BUND 2 ANNI                                  56          57
 BTP/BUND 10 ANNI                                129         132
 minimo                                        129,2       130,1
 massimo                                       131,2       133,0
 BTP/BUND 30 ANNI                                170         171
 BTP 10/2 ANNI                                 123,4       125,9
 BTP 30/10 ANNI                                 94,3        92,9
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