BTP ben impostati in linea con Europa, spread cala a 130 pb

giovedì 18 febbraio 2016 12:07
 

MILANO, 18 febbraio - Secondario italiano ben impostato in
tarda mattinata, in linea con l'intero comparto europeo, in un
contesto di fondo cauto ma da cui oggi, come ieri, emergono toni
di propensione per il rischio.
    Si tratta di un mercato dai volumi abbastanza sottili in
cui, in assenza di veri e propri 'driver', spiccano i movimenti
tecnici. 
    ** "Il futures sul Btp ha rotto l'area 138,20-138,10...mi
aspettavo che lo spread Italia/Germania si riducesse sulla scia
di una correzione del Bund. E invece oggi assistiamo a un rally
del Btp, del Bund e delle Borse", commenta un operatore di una
banca italiana.
    ** Particolarmente positivo l'andamento della parte lunga ed
extra lunga della curva italiana e spagnola. "Ci sono buoni
acquisti per il 15 e il 30 anni. Di solito quando il mercato
sale, il 30 anni italiano sottoperforma il 10 anni e il 15
anni... invece oggi le scadenze più lunghe sono ben comprate",
prosegue il trader. 
    ** Sul fronte primario quella di oggi è la giornata clou in
una settimana particolarmente ricca dal punto di vista
dell'offerta di nuova carta a livello europeo. Stamane Madrid ha
collocato 3,7 miliardi in titoli a medio lungo, col tasso del 10
anni in rialzo, Parigi invece ha collocato 7,5 miliardi in Bond
2019 e 2020 con tassi in calo, in aste a detta dell'operatore
"tutto sommato positive".  
    ** Unico spunto macro della giornata, il dato sui flussi
netti di investimento diretti e di portafoglio non
destagionalizzati e sulle partite correnti della zona euro a
dicembre: i primi hanno generato 85 miliardi dai 29,8 miliardi
del mese precedente mentre l'avanzo delle partite correnti
destagionalizzato è sceso a 25,5 miliardi di euro a dicembre dai
26,9 miliardi rivisti del mese precedente. 
    ** Attorno alle 12, il differenziale di rendimento tra Btp e
Bund sul tratto a 10 anni si attesta a 130 punti base dai 134
del finale di seduta e, in parallelo, il tasso del decennale
scende a 1,56% dall'1,62% dell'ultima chiusura. 
   
    
============================ 12,10 =============================
 FUTURES BUND MAR.                     164,38   (+0,19)  
 FUTURES BTP MAR.                      138,39   (+0,66)  
 BTP 2 ANNI  (GEN 18)                 101,344  (+0,041)  0,041%
 BTP 10 ANNI (DIC 25)                 104,031  (+0,532)  1,560%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                 111,969  (+1,238)  2,692%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
 ---------------------  ---------------  ----------   PRECEDENTE
                                                      
 TREASURY/BUND 10 ANNI                           156         157
 BTP/BUND 2 ANNI                                  55          57
 BTP/BUND 10 ANNI                                130         134
 minimo                                        130,9       132,9
 massimo                                       133,5       138,5
 BTP/BUND 30 ANNI                                173         177
 BTP 10/2 ANNI                                 151,9       155,5
 BTP 30/10 ANNI                                113,2       113,1
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