BTP in buona salute, spread su Bund resta sotto 95 pb dopo asta 5/10/CctEu

venerdì 27 novembre 2015 12:50
 

Proseguono gli acquisti sul secondario italiano, consentendo al
Btp di mantenere l'accorciamento del ritardo su Bund anche dopo
il collocamento di oltre 5 miliardi di euro sul comparto a 5 e
10 anni insieme al CctEu. 
    ** A dispetto del crollo verticale del listino di Shanghai,
tra gli investitori prevale una moderata propensione al rischio,
riflessa dagli spread tra 'core' e periferici e dal ritorno alla
parità delle borse europee.
    ** Da 97 centesimi della chiusura di ieri, il differenziale
Italia/Germania sul comparto decennale, è indicato su
piattaforma TradeWeb a 94 punti base dopo una
partenza a 96 e digerita la riapertura del decennale Btp
dicembre 2025 per 1,687 miliardi.
    ** Nuovo massimo di contratto a 141,34 per futures su
decennale italiano.
    ** Nell'asta a medio-lungo di fine mese il ministero
dell'Economia ha assegnato 5,187 miliardi - poco meno del tetto
massimo rispetto a una forchetta tra 3,75 e 5,25 miliardi - a
tassi in calo rispetto a fine ottobre, con il cinque anni al
nuovo record negativo di tutti i tempi.
    ** Se paragonata al collocamento di fine ottobre l'erosione
dei rendimenti è pari a 9 centesimi per il CctEu dicembre 2022,
calato a 0,51%, 10 centesimi per il dieci anni a 1,36% e ben 12
per il cinque anni novembre 2020 (0,37%).
    ** Non manca tra gli operatori chi segnala che nel valutare
la risalita dei bid to cover va tenuto in considerazione
l'importo relativamente leggero dell'asta.
    ** Migliorano rapporti di copertura da 1,49 a 1,53 per il 5
anni, da 1,66 a 1,71 per 10 anni e da 2 a 2,45 per il CctEu.
    ** Mercato sbilanciatissimo in attesa mossa espansiva Bce
giovedì prossimo, ma difficilmente Mario Draghi potrà
sorprendere. Per la banca centrale è fondamentale non bruciare
tutte le cartucce.
          
============================ 12,40 =============================
 FUTURES BUND DIC.                     158,60   (+0,30)  
 FUTURES BTP DIC.                      141,35   (+0,47)  
 BTP 2 ANNI (AGO 17)                  108,821  (-0,003)  -0,035%
 BTP 10 ANNI (DIC 25)                 105,760  (+0,453)  1,385%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                 114,893  (+0,533)  2,564%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           176         176
 BTP/BUND 2 ANNI                                  40          39
 BTP/BUND 10 ANNI                                 94          97
 minimo                                         92,7        95,9
 massimo                                        96,5        98,7
 BTP/BUND 30 ANNI                                129         130
 BTP 10/2 ANNI                                 142,2       146,2
 BTP 30/10 ANNI                                117,9       115,5
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