PUNTO 3-Carige torna su mercato con covered 2021, risposta tiepida

lunedì 19 ottobre 2015 17:12
 

(Riscrive con dettagli pricing)

LONDRA/MILANO, 19 ottobre (Reuters) - Meno di un anno dopo il fallimento degli stress test europei, e a oltre due dall'ultima emissione, Banca Carige torna non senza difficoltà sul mercato obbligazionario con un covered bond a cinque anni 'lungo'.

La banca, che molti vedono come un target d'acquisto nella prossima fase di aggregazioni in Italia, ha collocato un'obbligazione garantita al gennaio 2021, da 500 milioni di euro, raccogliendo ordini esattamente per la cifra emessa.

Il bond inoltre, secondo quanto riportato dai lead manger, è stato prezzato a 100 punti base su midswap, senza nessun restringimento della guidance rispetto alla prima indicazione in area 100 pb della mattinata.

Il prezzo di reoffer è di 99,418 che, a fronte di una cedola dell'1,25%, porta il rendimento a scadenza all'1,366%.

Uno dei banchieri coinvolti nel collocamento riferisce a Reuters che una quota dell'emissione è stata sottoscritta da Bankitalia nell'ambito del programma di Qe dell'Eurosistema, mentre nessun titolo è stato acquistato dalle banche collocatrici.

Il rating atteso del bond è Ba1 per Moody's (con outlook positivo) e BBB- per Fitch (stabile): solo quest'ultimo è 'investment grade', il che rendeva il titolo sottoscrivibile dalla Bce ma non da diversi istituzionali. Tale aspetto può essere tra quelli che hanno pesato sulla domanda in fase di sottoscrizione.

"Gli asset sottostanti sono buoni, ma ovviamente ci sono i problemi dell'emittente e gli investitori devono valutare cosa è più importante per loro, la qualità del sottostante o il rischio di volatilità", spiega un banchiere non coinvolto nel collocamento.

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