Btp in rialzo, irripidimento curva su minori attese rialzo tassi

giovedì 7 agosto 2008 17:42
 

 MILANO, 7 agosto (Reuters) - Seconda parte di seduta
brillante per i titoli di Stato della zona euro, trainati dalla
sensazione diffusa sul mercato di minori possibilità per
un'ulteriore stretta monetaria.
 Dopo che il board Bce ha rispettato le previsioni
confermando i tassi al 4,25%, Jean-Claude Trichet nella
conferenza stampa seguita al meeting ha posto particolare enfasi
nel sottolineare il concretizzarsi dei rischi al ribasso per
l'economia della zona euro.
 Il movimento più eclatante ha riguardato lo spread tra
Treasuries e Bund nella scadenza 10 anni, sceso fino al livello
minimo da metà maggio.
 "Il mercato pensa che non ci siano spazi per nuovi rialzi
dei tassi e questo ha dato una spinta alle quotazioni dei
titoli, soprattutto di quelli a breve scadenza" dice un
operatore. "C'è un diffuso irripidimento della curva".
 A essere maggiormente interessate sono state le scadenze più
ravvicinate, indipendentemente dal fatto che si tratti di titoli
tedeschi o emessi da paesi periferici. Il rendimento dello
Schatz ha toccato un minimo a 4,095%, livello mai raggiunto da
metà maggio, mentre il Btp 2 anni è sceso fino a 4,388% che non
si vedeva dal 28 maggio.
 "Gli acquisti hanno interessato tutto il mercato, tanto che
per quanto riguarda gli spread ci sono state variazioni al
massimo di 1 pb" dice un dealer, lamentando la costante
illiquidità sulle piattaforme.
 La volatilità sembra concentrarsi sugli indicizzati,
particolarmente reattivi alle variazioni del prezzo del greggio,
mentre a cinque giorni dalla nuova emissione del Tesoro sul Btp
5 anni il titolo non sembra reagire sul secondario.
 "Ieri hanno comunicato il collocamento di una nuova tranche
e oggi il titolo scambia in tutto 5 milioni, un'inezia" prosegue
il dealer. In linea con l'andamento generale invece il
trentennale, non coinvolto dalla riapertura.
 

===================== QUOTAZIONI 17,35 ==========================
                                  PREZZO    VAR.   RENDIMENTO
FUTURES BUND SETTEMBRE    FGBLU8   112,83   (-0,02)
BTP 2 ANNI (AGO 10)     IT2YT=TT   100,21   (+0,18)     4,429%
BTP 10 ANNI (AGO 18)   IT10YT=TT    97,83   (+0,48)     4,833%
BTP 30 ANNI (FEB 37) * IT30YT=TT    83,03   (+0,28)     5,207%
======================== SPREAD (PB) ===========================
                                           CHIUSURA PRECEDENTE
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5     23                24 
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3     34                30
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5     57                56
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7     53                54 
BTP 2/10 ANNI                       40,4              36,9
BTP 10/30 ANNI                      37,4              31,2
===============================================================
 
 * Dati da schermi Reuters, su Mts il titolo non risulta
scambiato