RPT-Btp, seduta in forte calo su ritorno avversione rischio, spread a 170

mercoledì 15 ottobre 2014 18:09
 

(elimina refuso)
    MILANO, 15 ottobre (Reuters) - Chiusura in netto ribasso per
il mercato obbligazionario italiano, in una seduta in cui
riaffiorano segnali di pesante avversione al rischio, che hanno
penalizzato l'azionario, le commodity e in generale il debito
periferico della zona euro.
    A innescare le vendite - dopo una partenza di seduta
positiva - aiutata anche dai giudizi positivi espressi ieri da
Moody's sulla situazione italiana - sono stati i rinnovati
timori sul fronte greco e i dati non positivi dall'economia Usa
su scorte, prezzi alla produzione e attività manifatturiera
  .
    "Il movimento è stato molto forte, anche se in parte è
rientrato nel finale; il tono di avversione al rischio generale
si è fatto molto pesante" afferma lo strategist di Ing
Alessandro Giansanti. "Temo che non si tratti del movimento di
un giorno: c'è stata un'esplosione di volatilità e
obiettivamente non c'è stato un vero e proprio innesco, un vero
fatto negativo che giustifichi queste vendite; credo piuttosto
si sia trattato di un qualche cambio di direzione dei
portafogli".
    Il tasso decennale greco è risalito in vista
di quota 8%, toccando in seduta un massimo al 7,88%.
    "Certo, in Grecia la situazione non è semplice, un decennale
all'8% significa che il mercato obbligazionario è di nuovo
chiuso per il paese, cioè quindi che si dovrà tornare a parlare
con la Troika e forse pensare ad un nuovo bail out", aggiunge
Giansanti.
    
    CORRE BUND, SPREAD A MASSIMI DA DUE MESI
    Su piattaforma Tradeweb, nel pomeriggio - complice un Bund
decennale il cui rendimento è sceso fino al nuovo minimo storico
dello 0,72%, con la flessione intraday più ampia dall'agosto
2012 - lo spread Italia-Germania sale fino a 173 punti base, ai
massimi da 2 mesi, con un allargamento che arriva a superare i
20 punti base. Lo spread ha terminato la seduta in area 165 pb
contro i 147 dell'ultima chiusura.
    Il tasso decennale italiano, partito stamane sotto il 2,30%
ovvero in prossimità dei minimi storici di inizio settembre, ha
toccato nel primo pomeriggio un massimo intraday al 2,45% (ai
massimi da circa un mese).
    "Il tratto di curva che ha sofferto di più oggi è stato
quello tra gli 8 e i 10 anni", commenta un trader milanese. 
"Temo che ormai i minimi di spread si siano visti, difficilmente
si tornerà giù, d'altra parte sono diverse settimane che il
mercato italiano si muove lateralmente e stenta a fare nuovi
minimi".
    Intanto, per quel che riguarda il primario, gli operatori si
preparano per domani ad una seduta densa. Oltre alle aste a
medio lungo francesi e spagnole (fino a 12,5 miliardi di carta
in offerta, indicizzati compresi), si terrà anche l'operazione
di concambio annunciata ieri dal Tesoro italiano, la quarta di
questo 2014.
    In offerta andranno fino a 2 miliardi del Btp novembre 2023,
cedola 9%, lanciato nel 1993, a fronte del riacquisto di Btp e
Ccteu in scadenza nel 2015 e nel 2017.
    Su Mts, in chiusura di seduta il Btp in offerta domani
 scambia al prezzo di 156,71, per un rendimento del
2,088%.
     
============================= 17,30 ============================
FUTURES BUND DIC.          151,84   (+0,93)
FUTURES BTP DIC.           129,99   (-0,89)
BTP 2 ANNI  (AGO 16)    105,657  (-0,195)  0,571%
BTP 10 ANNI (SET 24)   111,873  (-0,878)  2,406%
BTP 30 ANNI (SET 44)   118,795  (-1,368)  3,738%
========================= SPREAD (PB)===========================
                                               ULTIMA CHIUSURA
TREASURY/BUND 10 ANNI   129           138
BTP/BUND 2 ANNI           64            53
BTP/BUND 10 ANNI       165           147
livelli minimo/massimo             145,3-172,6   144,6-149,8   
BTP/BUND 30 ANNI       211           194
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   183,5         184,4
SPREAD BTP 30/10 ANNI                  133,2         135,9
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