Btp in lieve rialzo ma breve resta indietro, cautela prima di aste

martedì 23 settembre 2014 12:44
 

MILANO, 23 settembre (Reuters) - - In modesto rialzo a metà
seduta il mercato obbligazionario italiano, con l'eccezione
delle scadenze più brevi, dopo una mattinata contrassegnata da
una maggiore debolezza.
    Prevalgono invece gli acquisti sulla carta 'core', in un
contesto di cautela, favorito anche dall'inizio dei raid aerei
Usa sull'Is in Siria.
    La periferia paga anche l'arrivo delle aste, con la Spagna
che ha collocato oggi oltre 4 miliardi di carta a breve (3 e 9
mesi con rendimenti in risalita), e la tornata
di fine mese italiana che si svolgerà tra giovedì e lunedì
prossimi.
    "C'è stato in mattinata un tentativo di schiacciamento del
mercato, le aste non sono gran cosa ma un po' di peso lo fanno
sempre sentire, poi mi pare che la situazione si sia
stabilizzata" afferma un trader da Milano, che indica finora
volumi "bassi" per la periferia.
    A fine mattinata, su piattaforma Tradeweb, il tasso
decennale italiano si muove poco sopra il minimo intraday del
2,36%, una decina di centesimi sopra il minimo dall'introduzione
dell'euro del 2,26% toccato a inizio mese, dopo l'ultimo meeting
della Bce.
    
    "BULL FLATTENING"
    Lo spread di rendimento tra Btp e Bund decennali viaggia in
area 137 punti base, in restringimento dai 142 della chiusura di
ieri, ma solo grazie al 'roll' al nuovo benchmark decennale
tedesco agosto 2024 operato da Tradeweb.
    "Credo che la tendenza della curva sia ad un bull
flattening, ovvero ad un appiattimento, con la parte breve che
rimane ferma" prosegue il trader. "I margini di movimento per il
breve sono limitatissimi mentre, passate le aste, i tassi sul
lungo hanno sicuramente spazio per scendere ancora".
    Stasera a mercati chiusi il Tesoro annuncerà i dettagli
dell'asta Bot di venerdì, mentre domani quelli relativi alle
aste a medio lungo di lunedì: le previsioni di Intesa Sanpaolo
sono per un'offerta di Bot a 6 mesi per 7,5 miliardi di euro (su
8,25 in scadenza) e fino a 7 miliardi di Btp a 5 e 10 anni e di
Ccteu.
    Per giovedì invece via XX settembre ha già annunciato
un'offerta di Ctz fino a 2,75 miliardi, più la riapertura, per
massimi 1,5 miliardi, dei Btpei decennali e trentennali
settembre 2024 e settembre 2041.
    "Senz'altro l'extra lungo inflation-linked è un settore dove
c'è del corto, da tempo, e il Tesoro si è deciso a riaprirlo"
afferma un secondo operatore, sempre da Milano.
    Intanto, sul fronte economico europeo, i Pmi della mattinata
hanno confermato il quadro di un settore privato tedesco in
moderata crescita nel terzo trimestre, ma con un manifatturiero
prossimo allo stallo. Inferiori alle attese sono
stati poi i Pmi relativi alla zona euro nel suo complesso,
indicando un rallentamento dell'attività economica
.
    "I Pmi non hanno spostato molto rispetto a quello che già
sapevamo" commenta l'operatore. "Secondo me siamo messi male dal
punto di vista economico e questo dovrebbe dare sostegno al
mercato, perché vuol dire che la Bce interverrà prima o poi, e
lo farà pesantemente, con un quantitative easing su titoli di
Stato".
    
============================= 12,30 ============================
FUTURES BUND DIC.            149,01   (+0,25)          
FUTURES BTP DIC.             130,24   (+0,10)   
BTP 2 ANNI  (AGO 16)     106,179  (-0,011)  0,391%
BTP 10 ANNI (SET 24)    112,250  (+0,068)  2,372%
BTP 30 ANNI (SET 44)    120,171  (+0,064)  3,671% 
========================= SPREAD (PB)===========================
                                                 ULTIMA CHIUSURA
                                   
TREASURY/BUND 10 ANNI  155           160 
BTP/BUND 2 ANNI           46            46        
 
BTP/BUND 10 ANNI       137           142      
livelli minimo/massimo             136,8-142,1   136,8-142,1
BTP/BUND 30 ANNI       177           176
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   198,1         199,3 
SPREAD BTP 30/10 ANNI                  129,9         129,5
================================================================
    
    
    Sul sito www.reuters.it le altre notizie Reuters in
italiano. Le top news anche su www.twitter.com/reuters_italia