Btp in lieve rialzo, spread in area 230 dopo accordo su debito Usa

giovedì 17 ottobre 2013 12:38
 

MILANO, 17 ottobre (Reuters) - Tono ancora positivo questa
mattina per i Btp, in un mercato europeo che complessivamente
beneficia dell'accordo raggiunto negli Stati Uniti per
l'innalzamento del tetto del debito.
    Se da una parte l'accordo permette la riapertura temporanea
degli uffici federali e allontana lo spettro di un default
tecnico degli Stati Uniti, dall'altra sembra essersi consolidata
l'idea che il prolungato 'shutdown' comporterà uno slittamento,
almeno all'inizio dell'anno prossimo, dell'avvio da parte della
Fed del processo di ridimensionamento dello stimolo monetario.
    "Come si suol dire il problema è stato rimandato e le
trattativa fiscale negli Usa riprenderà all'inizio dell'anno
prossimo. Di conseguenza sarà molto difficile per la Fed
iniziare con 'tapering' proprio in quel momento" spiega lo
strategist di Ria Capital Markets Nick Stamenkovic.
    Lo spread tra Btp e Bund tiene agevolmente sulle posizioni
guadagnate nella seduta di ieri, quando si è spinto fino al
quota 230 punti base, minimo dal 22 luglio 2011, ovvero dal
momento in cui partì la crisi sul debito italiano.
    "Lo sblocco dello stallo in Usa ha dato ulteriore fiato a
tutto il mercato europeo, specie alla carta core, ma il tono è
positivo anche sulla periferia, nonostante la sovraperformance
dei giorni scorsi e il ritracciamento odierno delle borse oggi"
afferma il trader di una banca italiana. "L'Italia continua a
godere di un buon trend".
    A metà mattinata, su piattaforma Tradeweb, il differenziale
di rendimento tra decennali italiani e tedeschi si attesta in
area 234 punti base, non lontano dai 232 della chiusura di ieri.
    
    CURVA SI IRRIPIDISCE IN TRATTO 10-30 ANNI
    Il tasso sul dieci anni italiano è scivolato stamane fino al
4,21%, sui minimi dallo scorso agosto. Resta invece indietro il
tratto extra lungo della, in lieve flessione a fine mattinata,
con un ulteriore irripidimento della curva italiana nel segmento
10-30 anni.
    "Il 30 anni si conferma un po' dimenticato, con poca
attività e pochi compratori, anzi soprattutto venditori: lo
spread di rendimento sul 10-30 anni è su valori in assoluto
alti" prosegue il trader. "Lo scarso interesse è testimoniato
anche dalla decisione del Tesoro, che nell'asta di fine ottobre
non ha riaperto il trentennale".
    Il rendimento del decennale italiano si tiene peraltro a
distanza rispetto a quello del pari scadenza spagnolo
 : 4,30% quest'ultimo, contro il 4,23% del benchmark
italiano.
    Quella di oggi è stata peraltro una mattinata d'aste per la
Spagna: Madrid ha collocato oltre 2,5 miliardi complessivi di
bond a 3 e 5 anni - oltre la forchetta d'offerta di 1,5-2,5
miliardi - con rendimenti in calo su entrambe le scadenze
. Ai collocamenti spagnoli si sono aggiunti
quelli francesi, in tutto 6,89 miliardi di euro suddivisi tra le
due scadenze febbraio 2016 e novembre 2018.
    "Non sono previste grosse scadenze in termini di aste nella
parte finale della settimana né nella prossima, credo che sul
mercato il clima possa rimanere più o meno tranquillo almeno
fino a mercoledì" conclude il trader.
           
============================ 12,30 ============================
FUTURES BUND DICEMBRE       139,31   (+0,40)
FUTURES BTP DICEMBRE        113,54   (+0,13)  
BTP 2 ANNI (GIU 15)     102,915  (+0,028)  1,538%
BTP 10 ANNI (MAR 24)   102,609  (+0,108)  4,230% 
BTP 30 ANNI (SET 44)    96,779  (-0,030)  5,016% 
========================= SPREAD (PB)========================== 
                                             ULTIMA CHIUSURA    
TREASURY/BUND 10 ANNI   73            80 
BTP/BUND 2 ANNI          135           135        
BTP/BUND 10 ANNI       234           232 
  livelli minimo/massimo            231,5-235,9  229,7-235,7   
BTP/BUND 30 ANNI       226           223
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   269,2         268,8  
SPREAD BTP 30/10 ANNI                   78,6          76,9
=============================================================== 
    
    
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