October 17, 2013 / 8:58 AM / 4 years ago

PUNTO 3-Mediaset colloca bond da 375 mln, ordini "circa 10 volte offerta"

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(Riscrive con dettagli finali, cambia titolo)

MILANO, 17 ottobre (Reuters) - Dopo un breve road show organizzato dalle banche, Mediaset ha collocato stamane un bond da 375 milioni di euro, sulla scadenza ottobre 2019, incassando ordini nettamente superiori all'importo finale dell'operazione.

In un comunicato diffuso dalla società a conclusione dell'operazione si parla di richieste pervenute "pari a circa 10 volte l'offerta".

"L'operazione consentirà di diversificare le fonti di finanziamento e ottimizzare il profilo delle relative scadenze a lungo termine" si legge nella nota.

Il bond, con cedola lorda annua pari del 5,125%, è stato prezzato a reoffer 99,463, per un rendimento effettivo del 5,25%, pari a 391,8 punti base sopra il tasso midswap.

Stamane, al lancio dell'operazione. Era stata indicata una prima guidance di rendimento compresa tra il 5,50% e il 5,75%, poi rivista in area 'area 5,375%'.

Lead manager dell'operazione sono state Banca Imi, Bnp Paribas, Mediobanca e Unicredit.

Mediaset aveva già emesso in precedenza un'obbligazione: il bond primo febbraio 2017 con cedola 5%, lanciato nel 2010, ben prima della crisi di debito europea.

Questo bond quotava stamane sul mercato secondario a un rendimento del 4,33%, pari a uno spread sul midswap di circa 345 punti base.

Gli esperti del mercato osservano che comunque "trattandosi di un bond senza rating e soprattutto di un business molto difficile è sempre piuttosto complicato individuare un 'fair value'".

Il confronto può essere esteso al bond di EI Towers , società controllata dalla stessa Mediaset e attiva nella gestione di torri di trasmissione. L'obbligazione, con scadenza aprile 2018 e cedola 3,875%, quotava stamane ad un rendimento ancora inferiore, il 3,44%.

Tra gli unrated italiani alcuni dealer citano inoltre Indesit che ha un bond aprile 2018 con cedola 4,5% che rendeva stamane il 4,46% stamane, o Davide Campari con il bond ottobre 2019 cedola 4,5%, sul mercato al 3,5%.

"E' sempre rischioso confrontare però emittenti con business così diversi", avverte un altro dealer.

Dopo il +6,75% incassato ieri in Borsa, che ha portato il titolo sui massimi il titolo da metà 2011, Mediaset ha ceduto oggi uno 0,42%.

(Gabriella Bruschi)

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