Btp in lieve calo,bene asta Bot,occhi domani aste Btp, sentenza Corte

lunedì 29 luglio 2013 12:37
 

MILANO, 29 luglio (Reuters) - Buona domanda e rendimenti in
calo per l'asta sui Bot semestrali di stamane che ha contribuito
a migliorare anche lo spread Btp/bund, dopo qualche pressione
vista in mattinata. 
    "L'asta dei Bot è andata bene e ha visto un buonissima
domanda, anche superiore alle attese, vista l'assenza degli
attori sul mercato in questo clima estivo" dice uno specialist. 
    "Il bid-to-cover è risultato (1,47) superiore a quello
dell'asta precedente, (1,36) e il costo del funding è sceso di
circa 25 punti base rispetto all'asta scorsa" dice Chiara
Cremonesi, strategist di Unicredit. "Il rendimento poteva essere
anche più basso, come indicavano le quotazioni venerdì sera o
anche stamattina in apertura, se non fossero sopraggiunte 
alcune pressioni che potrebbero essere attribuite alle
inquietudini legate alla sentenza della Cassazione su Berlusconi
domani". 
    Il Bot semestrale è stato collocato al rendimento dello
0,799%, in calo dall'1,052% dell'asta di un mese fa, e
registrando un minimo da maggio precedente.
Venerdì invece sul grey market il rendimento medio veniva
indicato a 0,73% e stamane a 0,75%.  
    "È stata un'asta più che soddisfacente" dice Vincenzo Longo
strategist di Ig market. "La discesa dei rendimenti è dipesa dal
rientro delle tensioni delle ultime settimane scatenate dalla
Federal Reserve, ma a sorprendere è stata la domanda, risultata
molto forte. Il bid-to-cover è risultato in crescita nonostante
l'offerta fosse di 500 milioni superiore rispetto a giugno.
Probabilmente l'offerta netta negativa (9,77 miliardi in
scadenza) ha inciso molto sulla domanda". 
    Il differenziale di rendimento tra decennali italiani e
tedeschi, che in mattinata si era allargato
verso 280 punti base, a metà seduta si è riportato in area 275
pb su piattaforma Tradeweb, lo stesso livello della chiusura di
venerdì. 
    Parallelamente, il tasso sul dieci anni italiano
, che stamane era risalito oltre il 4,45%, a metà
seduta quota 4,37% da 4,41 dell'ultima chiusura.
    
    OCCHI AD ASTA DOMANI E A SENTENZA CASSAZIONE 
    Quella di stamane è la seconda seduta d'asta, dopo che
venerdì sono stati collocati i Ctz, anch'essi a rendimenti in
calo e con una buona domanda.. 
    "Sono state due aste ben collocate, ma si tratta di aste
tutto sommato 'facili'" dice un dealer. "L'attenzione è
soprattutto per l'asta di domani".
    Domani infatti è la volta dell'offerta di 2-3 miliardi per
la riapertura del Btp giugno 2018 e altri 3-3,75 miliardi del
nuovo Btp decennale, il marzo 2024 con cedola invariata rispetto
al precedente 4,50%. 
    "Il decennale dovrebbe vedere una buona domanda" dice
Cremonesi. "Sia perchè la scadenza 2024 è assente sula curva
Btp, sia perchè il nuovo titolo offre al momento un buon pick-up
sia rispetto al Btp marzo 2026, sia per rispetto all'attuale
benchmark marzo 2023. Piuttosto caro invece il quinquennale".
    Infine, a giocare in positivo sull'asta di domani è il fatto
che sulla data di regolamento di quest'asta - il primo agosto -
vengono a scadere titoli per circa 25 miliardi, il che fornirà
abbondante liquidità.
    L'attesa della sentenza della Corte Costituzione domani
potrebbe creare qualche tensione sul mercato, anche se le attese
sono comunque di una tenuta della coalizione di governo. 
    La Corte deve dare il suo giudizio sulla legittimità del
processo Mediaset che ha condannato Silvio Berlusconi per una
frode fiscale da 7,3 milioni di euro.  
     Ampia è la gamma di possibilità sull'esito della Corte,
dall'assoluzione, al rinvio, all'arresto e/o interdizione dai
pubblici uffici. 
    "Ci sono molte intertezze legati all'esito, ma crediamo che
il governo di coalizione sopravviverà" dice Unicredit. 
         
=========================== 112,15===========================
FUTURES BUND SETTEMBRE      142,26   (-0,23) 
FUTURES BTP SETTEMBRE       111,15   (-0,17)           
BTP 2 ANNI (GIU 15)     102,027  (-0,061) 1,901%   
BTP 10 ANNI (MAG 23)   100,887  (-0,203) 4,433% 
BTP 30 ANNI (SET 40)    99,548  (-0,129) 5,093%  
========================= SPREAD (PB)=========================  
                                             ULTIMA CHIUSURA    
TREASURY/BUND 10 ANNI   88            90 
BTP/BUND 2 ANNI          174           172        
BTP/BUND 10 ANNI       275           275  
livelli minimo/massimo              272,7-279,9  272,7-279,9   
BTP/BUND 30 ANNI       258           260        
 
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   253,2         253,9   
SPREAD BTP 30/10 ANNI                   66,0          67,7      
============================================================== 
    
    
Sul sito www.reuters.it altre notizie Reuters in italiano. 
Le top news anche su www.twitter.com/reuters_italia