Btp chiude in rialzo su Wall Street positiva, schiarita politica

giovedì 18 luglio 2013 17:41
 

MILANO, 18 luglio (Reuters) - Chiusura in positivo per i
Btp, poco sotto i massimi di giornata, dopo un mattinata più
incerta, che aveva visto lo spread risalire brevemente oltre i
300 punti base, in concomitanza con le aste spagnole e francesi.
    Risalito in positivo già a fine mattinata, il mercato
obbligazionario ha consolidato i guadagni nel pomeriggio, in
scia anche all'apertura in rialzo di Wall Street e, in Italia,
ad un raffreddamento della tensione politica legata al caso
Shalabayeva, in un contesto di liquidità che rimane comunque
"bassissima".
    "Ieri ha prevalso un po' di paura per le parole di Bernanke
ma poi si è visto che tutto è rimasto tranquillo: archiviate un
po' di pressioni stamattina, magari legate alle aste, nel
pomeriggio c'è stato spazio per qualche acquisto in più su
Italia e Spagna" spiega un trader da Milano, che segnala, in
concomitanza con l'avvio delle contrattazioni a Wall Street, la
rottura da parte del futures Btp della resistenza a quota 110,60
(il prossimo livello tecnico rilevante viene indicato a 111,20).
    "Dopo giorni in cui si è tornati a parlare di crisi di
governo in Italia, oggi la situazione sembra essersi
stabilizzata e questo sicuramente ha giovato" aggiunge il
trader.
    
    SPREAD A 290 MA BASSI VOLUMI ALIMENTANO VOLATILITÀ
    Domani in Senato arriva la mozione di sfiducia al ministro
dell'Interno Alfano per la vicenda del rimpatrio della rifugiata
kazaka e della figlia, ma oggi pomeriggio il Pd ha annunciato il
voto contrario alla mozione mentre Napolitano
affermato che non ci sono alternative a Letta e alla sua
maggioranza. 
    "Non dimentichiamo che con questa liquidità così scarsa
bastano fattori anche minimi a spostare il mercato" prosegue il
trader, che cita - tra gli elementi capaci oggi di dare sostengo
al mercato - anche la notizia dell'aggiustamento da parte della
Bce delle regole sul collaterale, a favore degli Abs
.
    Su piattaforma Tradeweb, il differenziale di rendimento tra
Btp e Bund decennali termina la seduta a 290 punti base, in
restringimento dai 295 della chiusura di ieri; in mattinata lo
spread si era brevemente riportato sopra la soglia dei 300 punti
base, per la prima volta da venerdì scorso.
    "Era da alcuni giorni che il decennale cercava di risalire
stabilmente sopra il 4,50%, senza riuscirci. Ora mi pare stia
tornando su valori direi più normali, anche se probabilmente
dovremo abituarci ad una volatilità continua, tra il 4,15% e
4,60% per tutta l'estate" afferma un secondo trader.
    
    ANOMALIE SU CURVA BTP
    Il rendimento sul decennale italiano ha bucato in mattinata
la soglia del 4,50%, di nuovo sui massimi dall'inizio di luglio,
per poi scivolare nel pomeriggio di oltre 10 centesimi, fino al
minimo intraday del 4,39%. 
    "La curva italiana è in leggero irripidimento, ma non
mancano alcune anomalie" prosegue il trader. "Ad esempio il
febbraio 2020 rende di più dell'agosto 2021: sono anomalie
dovute a qualche flusso strano che c'è stato, che temo non si
riassorbiranno nel breve, vista la poca liquidità del mercato".
    Il Btp febbraio 2020, un ex decennale,
rende il 3,80% contro il 3,79% dell'agosto 2021 
pur con vita residua inferiore di oltre un anno.
    Stamane intanto, nonostante le difficoltà
politico-giudiziarie che hanno investito anche il governo
spagnolo, Madrid è riuscita a collocare
agevolmente oltre 3 miliardi di bond (più dell'importo massimo
inizialmente previsto) sulle scadenze 2016, 2018 e 2023, con
rendimento in discesa, anche se qualche operatore ha
sottolineato la domanda non eccezionale sul titolo decennale
. 
    Lo spread tra decennali italiani e spagnoli,
in restringimento in mattinata, risulta praticamente invariato
in chiusura, a quota 23 punti base.
 
=========================== 17,30 ===========================
FUTURES BUND SETTEMBRE      144,24   (+0,30) 
FUTURES BTP SETTEMBRE       110,84   (+0,64)           
BTP 2 ANNI (GIU 15)     102,004  (+0,141) 1,927%   
BTP 10 ANNI (MAG 23)   101,010  (+0,592) 4,417% 
BTP 30 ANNI (SET 40)    99,178  (+0,510) 5,119%  
========================= SPREAD (PB)=========================  
                                             ULTIMA CHIUSURA    
TREASURY/BUND 10 ANNI  101            94 
BTP/BUND 2 ANNI          186           192        
BTP/BUND 10 ANNI       290           295  
livelli minimo/massimo              287,1-300,8  289,4-295,6   
BTP/BUND 30 ANNI       276           279        
 
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   249,0         248,9   
SPREAD BTP 30/10 ANNI                   70,2          66,6      
============================================================== 
    
    
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