Btp poco variati su sfondo incertezze politiche, spread rivede 300 pb

giovedì 18 luglio 2013 12:48
 

MILANO, 18 luglio (Reuters) - Complessivamente poco mosso il
mercato obbligazionario italiano, in un contesto tuttavia di
volumi sottili, ormai "estivi" secondo la definizione degli
operatori.
    Dopo un avvio di seduta in lieve flessione, con lo spread
tornato ad oscillare introno alla soglia dei 300 punti base, a
fine mattinata si è rivisto qualche timido acquisto e il segno +
rispetto alle quotazioni di chiusura di ieri. 
    Sullo sfondo restano le incertezze politiche italiane,
legate al caso Shalabayeva, cui in mattinata si è aggiunto il
risultato in chiaroscuro delle aste spagnole, che pure hanno
visto Madrid collocare oltre l'ammontare massimo previsto con
tassi in diminuzione sulle scadenze 2016, 2018 e 2023
.
    "C'è questa vicenda politica in Italia, anche se credo che
alla fine non sarà per questo che il governo cadrà" commenta il
trader di una delle maggiori banche italiane. "Questa mattina un
po' di pesantezza è arrivata anche dalle aste spagnole: niente
di chè, ma sul decennale la domanda non è stata eccezionale". 
    A metà seduta, su piattaforma Tradeweb, il differenziale di
rendimento tra Btp e Bund decennali tratta a 293 punti base,
praticamente in linea con i 295 della chiusura di ieri; in
mattinata lo spread si è brevemente riportato sopra la soglia
dei 300 punti base, per la prima volta da venerdì scorso.
    Parallelamente il rendimento sul dieci anni italiano ha
rivisto in mattinata area 4,50%, di nuovo sui massimi
dall'inizio di luglio.
    In visita ad Atene, il ministro delle Finanze tedesco
Schaeuble, ha affermato che non è nell'interesse della Grecia
discutere di un ulteriore haircut del debito.
    "Credo che i 300 punti di spread e il 4,50% di rendimento
sul decennale possano essere una ragionevole linea di
navigazione per il momento; a differenza degli anni scorsi,
questa'estate molti investitori se ne stanno andando in ferie
con posizioni chiuse, quindi neutrali" prosegue il trader.
    
    TASSI NON SALIRANNO 
    Per lo più invariata l'inclinazione della curva italiana
nella seduta di oggi, si nota comunque un movimento di
irripidimento nel tratto 10-30 anni, dopo l'iniziale
'flattening' di questa mattina. 
    "Questa volta Bernanke stato chiaro nel dire che, al di là
del quantitative easing, i tassi non saliranno e questo ha
tranquillizzato gli investitori: non vedo quindi grossi rischi
di risalita dei tassi anche sul mercato europeo" afferma un
secondo trader, sempre da Milano.
    Lo spread tra decennali italiani e spagnoli 
stringe stamane di 4 punti base a quota 19.
    "In effetti la Spagna ha dei problemi, lo scandalo che ha
investito Rajoy non è meno pesante politicamente di quello che
sta succedendo in Italia".
    L'ex tesoriere del Partito Popolare spagnolo è in carcere
con l'accusa di corruzione ed evasione fiscale - avrebbe
accumulato 48 milioni di euro in conti svizzeri - e ha chiamato
in causa anche il premier Rajoy e altri politici di spicco del
Pp come destinatari di alcuni pagamenti.
    Oltre a Madrid, quella si stamattina è stata una seduta di
aste anche per Parigi, con quelli che sono stati i primi
collocamenti a medio lungo francesi dopo il downgrade sovrano
del paese, annunciato venerdì scorso da Fitch.
    La Francia ha collocato 7,988 miliardi di Oat sulle scadenze
2015, 2017 e 2018, su una forchetta d'offerta complessiva di 7-8
miliardi.
           
=========================== 12,35 ===========================
FUTURES BUND SETTEMBRE      144,23   (+0,29) 
FUTURES BTP SETTEMBRE       110,56   (+0,36)           
BTP 2 ANNI (GIU 15)     101,946  (+0,080) 1,959%   
BTP 10 ANNI (MAG 23)   100,805  (+0,383) 4,444% 
BTP 30 ANNI (SET 40)    98,941  (+0,270) 5,136%  
========================= SPREAD (PB)=========================  
                                             ULTIMA CHIUSURA    
TREASURY/BUND 10 ANNI   96            94 
BTP/BUND 2 ANNI          189           192        
BTP/BUND 10 ANNI       293           295  
livelli minimo/massimo              292,8-300,8  289,4-295,6   
BTP/BUND 30 ANNI       280           279        
 
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   248,5         248,9   
SPREAD BTP 30/10 ANNI                   69,2          66,6      
============================================================== 
    
    
    Sul sito www.reuters.it le altre notizie Reuters in
italiano. Le top news anche su www.twitter.com/reuters_italia