Btp, lieve allargamento spread dopo discesa, Spagna fa peggio

lunedì 6 maggio 2013 11:55
 

MILANO, 6 maggio (Reuters) - Dopo il lieve recupero
dell'apertura i Btp sono passati in territorio negativo, con il
differenziale fra i tassi dei decennali di riferimento italiano
e tedesco si è portato al di sopra dei livelli di chisura di
venerdì, fino a 261 punti base. 
    L'allargamento sta tuttavia rientrando e non è, a dire degli
esperti, allo stato attuale particolarmente significativo. 
    "A pesare sui Btp sono per lo più prese di profitto dopo il
recente rally e anche la stretta correlazione con la Spagna, che
sta allargando contro la Germania in maniera più significativa
dopo il Pmi [servizi di aprile] e anche perché questa settimana
Madrid ha in calendario delle aste" dice Alessandro Giansanti,
strategist di Ing.
    In Spagna il Pmi servizi ha registrato una contrazione ad
aprile al ritmo più veloce di quest'anno, scendendo a 44,4 da
45,3 di marzo, per la ventiduesima contrazione consecutiva
. Giovedì prossimo Madrid pone in asta le
scadenza 2016, 2018, 2026.
    "Il calo dei Btp al momento non è molto indicativo. Il dato
di fondo è che i recenti rialzi sono stati determinati dalla
liquidità, sono avvenuti infatti sulla scia del programma di
acquisto di titoli governativi annunciato dalla Banca del
Giappone e poi del taglio dei tassi Bce" dice ancora Giansanti.
    "Gli investitori si scontrano però poi con realtà
macroeconomiche meno incoraggianti. Per questo mi aspetto il
permanere di una tendenza all'allargamento dello spread se non
dovesse cambiare il quadro macro". 
    Il differenziale Italia/Spagna quota alle 11,50 25 punti
base da una precedente chiusura attorno a 23.
    
=========================== 11,50 ============================  
FUTURES BUND GIUGNO         146,18   (+0,03)           
FUTURES BTP GIUGNO          116,47   (-0,17)           
BTP 2 ANNI  (MAR 15)    102,138  (-0,046) 1,304%   
BTP 10 ANNI (NOV 22)   113,423  (-0,173) 3,836%
BTP 30 ANNI (SET 40)   106,348  (-0,197) 4,641% 
========================= SPREAD (PB)=========================  
                                             ULTIMA CHIUSURA    
TREASURY/BUND 10 ANNI   49            48 
BTP/BUND 2 ANNI          131           129        
BTP/BUND 10 ANNI       260           258  
livelli minimo/massimo              253,6-261,2  250,8-258,5   
BTP/BUND 30 ANNI       248           247        
 
SPREAD BTP 10/2 ANNI                  253,2         253,8   
SPREAD BTP 30/10 ANNI                 80,5           80,6       
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