Btp in forte rialzo in attesa governo, fiducia in vista aste

martedì 23 aprile 2013 17:38
 

MILANO, 23 aprile (Reuters) - Rendimenti in netta discesa
sul mercato obbligazionario italiano, che ha vissuto la seconda
seduta consecutiva di rally, complice l'accelerazione verso la
formazione di un nuovo governo impressa dalla rielezione di
Giorgio Napolitano alla presidenza della Repubblica.
     "Il clima è decisamente favorevole, c'è interesse da parte
di clienti italiani e esteri, certamente l'evoluzione del quadro
politico aiuta", commenta un dealer da Milano.
    "Le richieste maggiori si concentrano sul tratto decennale.
La tendenza è spostarsi sulle scadenze più lunghe, nell'area
10-15 anni. E' un segnale di fiducia del mercato".
    Il tasso del decennale italiano si è portato sotto la soglia
del 4% per la prima volta da due anni e mezzo, toccando un
minimo di 3,894%, per poi terminare la seduta al 3,953% dal
4,085% del finale di ieri.
     Il differenziale con l'analoga scadenza del Bund si è
stretto fino a 265 punti base, minimo dal 14 febbraio, per poi
chiudere a 270 punti base dai 286 punti di ieri sera
.
    Il presidente della Repubblica Giorgio Napolitano concluderà
in serata un nuovo round di consultazioni lampo che - dopo due
mesi di stallo - potrebbero portare già domani al conferimento
dell'incarico di premier e alla formazione di un governo entro
la settimana.
    In campo ci sarebbero i nomi di Giuliano Amato, Sergio
Chiamparino, Corrado Passera, mentre, per smentita
dell'interessato, sembra non essere sul tappeto la candidatura
di Matteo Renzi. 
    L'evoluzione del quadro politico ha dato ulteriore supporto
a un mercato sospinto dall'orientamento espansivo delle banche
centrali, in testa quella giapponese, e dalla prospettiva che la
Banca centrale europea possa tagliare il costo del denaro alla
luce dei deludenti numeri dell'attività economica della zona
euro ad aprile.
    "C'è tanta liquidità, e nei prossimi mesi ne arriverà ancora
dal Giappone... la Bce potrebbe tagliare i tassi. Questo spinge
a cercare i rendimenti dove c'è la possibilità di guadagnare
qualcosa", dice un secondo dealer.
    
  
    CONTESTO FAVOREVOLE IN VISTA ASTE
    Il clima di mercato si presenta dunque decisamente propizio
per la tornata di aste di fine mese, che prenderà il via domani,
quando il Tesoro metterà sul piatto fino a 2,5 miliardi del Ctz
dicembre 2014 e fino a 750 milioni del Btpei 15 anni settembre
2023. 
    "In questo contesto, le aste sono uno sfogo per riallocare
la liquidità tenuta per mesi nel cassetto, c'è da essere
ottimisti", commenta il secondo operatore.
    Secondo una nota di UniCredit, ci sono buone possibilità che
il Ctz in asta domani venga assegnato a un tasso vicino al
minimo storico pagato dal Tesoro su questa scadenza, ovvero
1,26% nel 1999. Collocato a 1,746% nell'asta di marzo, il titolo
in chiusura di seduta sul secondario offre un tasso di 1,271%
. 
    A supporto dell'asta la liquidità proveniente dai rimborsi
dei Ctz in scadenza, pari a 12,4 miliardi.
    Stasera il quadro dell'offerta di fine mese, che comprende 8
miliardi di Bot semestrali in asta venerdì, sarà completato dai
dettagli dell'emissione a medio-lungo che andrà in scena lunedì
prossimo.
    Sempre sul fronte del mercato primario, stamane la Spagna ha
collocato 3 miliardi di titoli a 3 e 9 mesi, a tassi in netto
calo. Il rendimento della scadenza trimestrale (0,15%) è
risultato il più basso mai pagato da Madrid, che oggi ha
guadagnato qualche punto di spread sull'Italia nel tratto a
dieci anni, riducendo il divario a 34 punti base dai 43 del
finale di seduta di ieri.
    
=========================== 17,20 ============================  
FUTURES BUND GIUGNO         146,08   (-0,28)           
FUTURES BTP GIUGNO          115,32   (+1,18)           
BTP 2 ANNI  (MAR 15)    102,006  (+0,154) 1,395%   
BTP 10 ANNI (NOV 22)   112,485  (+1,120) 3,953%
BTP 30 ANNI (SET 40)   103,980  (+1,656) 4,795% 
========================= SPREAD (PB)=========================  
                                             ULTIMA CHIUSURA    
TREASURY/BUND 10 ANNI   45            46 
BTP/BUND 2 ANNI          139           147        
BTP/BUND 10 ANNI       270           286  
livelli minimo/massimo              265,3-284,9  280,2-292,9   
BTP/BUND 30 ANNI       263           274        
 
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   255,8         260,4   
SPREAD BTP 30/10 ANNI                   84,2         77,8       
============================================================== 
    
    
 
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