Btp in rialzo,supporto da buyback,incertezza politica sullo sfondo

venerdì 15 marzo 2013 17:45
 

MILANO, 15 marzo (Reuters) - - Chiusura in rialzo per il
mercato obbligazionario italiano, supportato dal buyback da 2,85
miliardi effettuato in mattinata dal Tesoro, mentre resta sullo
sfondo l'incerto quadro politico, di cui non s'intravvedono per
il momento sbocchi.
    "Pochi scambi, con un'intonazione di fondo positiva. Il
buyback ha dato un po'di supporto, visto che ha sbloccato un bel
po' di liquidità che potenzialmente potrebbe far risalire i
prezzi", dice un dealer da Milano, sottolineando comunque come
l'attività sia stata piuttosto limitata.
    Nel dettaglio, il Ministero dell'Economia, tramite il fondo
di ammortamento, ha riacquistato 1,275 miliardi del Btp
01/03/2015, 570 milioni del Btp 15/04/2015, 146 milioni del Cct
01/09/2015, 671 milioni del CCTeu 15/12/2015 e 188 milioni del
Cct 01/03/2017 .    
    Il tasso del decennale italiano intorno alle 17,20 scende al
4,606% dal 4,652% del finale di seduta di ieri,
sui livelli precedenti il downgrade di Fitch, arrivato una
settimana fa a mercati chiusi.
    Lo spread nei confronti del Bund, dopo essere sceso in
mattinata fino a 308 punti, chiude a 315 punti base dai 318
punti di ieri sera. 
     A ridare un po' fiato alla carta tedesca ha contribuito nel
pomeriggio il deludente dato della fiducia dei consumatori
americani, che nel mese di marzo è scesa ai minimi dal dicembre
2011. 
    L'Italia, inoltre, recupera posizioni nei confronti della
Spagna: il differenziale tra Bonos e Btp a 10 anni,
assottigliatosi fino a 9 punti base in settimana, ai minimi da
circa un anno, a fine seduta si attesta a 34 punti base dai 24
di ieri sera.
    
    INCERTEZZA POLITICA SULLO SFONDO
    Per il momento non si scorgono segnali eclatanti di sfiducia
nei confronti del debito italiano, nonostante non s'intravveda
ancora una soluzione allo stallo politico successivo alle
inconcludenti elezioni dello scorso 24-25 febbraio. 
    Una paralisi certificata dalla duplice fumata nera delle
prime due votazioni per il presidente della Camera
. 
    "Fino ad ora abbiamo ravvisato una forte disponibilità da
parte degli investitori a utilizzare i momenti di debolezza come
un'opportunità per acquistare. Non penso che le cose cambieranno
la prossima settimana", dice lo strategist di Unicredit Luca
Cazzulani.
    Il debito italiano continua a beneficiare dell'ombrello
protettivo della Banca centrale europea e dello schema di
acquisto bond Outright Monetary Transaction. Un programma che
non è stato mai attivato ma che si sta dimostrando efficace 
come deterrente nei confronti della speculazione.
    Il Consiglio europeo, intanto, ha aperto la strada ad una
maggiore flessibilità nell'applicazione delle regole di
bilancio, dando la possibilità di deviare dall'obiettivo di
pareggio di bilancio strutturale per fare crescita
. Una richiesta fatta propria dall'Italia, e
condivisa dalla cancelliera tedesca Angela Merkel
.
     E mentre il Portogallo è riuscito a strappare dai creditori
internazionali più tempo per centrare i target previsti dal
pacchetto di salvataggio, i ministri delle Finanze della zona
euro in una riunione straordinaria dovrebbero varare il
pacchetto di salvataggio per Cipro.

 =========================== 17,30 =========================   
FUTURES BUND GIUGNO         143,39   (+0,25)           
FUTURES BTP GIUGNO          109,35   (+0,29)           
BTP 2 ANNI  (NOV 14)    106,832  (+0,048) 1,792%   
BTP 10 ANNI (NOV 22)   107,285  (+0,127) 4,606%
BTP 30 ANNI (SET 40)    96,498  (+0,214) 5,310% 
========================= SPREAD (PB)=========================  
                                             ULTIMA CHIUSURA    
TREASURY/BUND 10 ANNI   55            58 
BTP/BUND 2 ANNI          175           177        
BTP/BUND 10 ANNI       315           318  
livelli minimo/massimo              307,7-320,5  314,0-322,5   
BTP/BUND 30 ANNI       296           298        
 
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   281,4         282,4   
SPREAD BTP 30/10 ANNI                   70,4         67,9       
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