Btp chiudono in lieve rialzo, tornano acquisti dopo asta decennale

mercoledì 27 febbraio 2013 17:37
 

MILANO, 27 febbraio (Reuters) - Il buon esito delle aste
odierne di Btp, in particolare del nuovo decennale, favorisce la
distensione del mercato obbligazionario italiano, reduce dalle
forti vendite di ieri legate al quadro politico assai incerto -
a rischio di stallo - emerso dalle elezioni di domenica e
lunedì.
    I Btp hanno terminato la giornata in rialzo, per quanto
modesto, con acquisti che si sono consolidati nella parte finale
della seduta, anche se lo spread Italia/Germania resta in area
340 punti base, non lontano dai massimi di questa fase
post-voto.
    "Passate le aste, che sono andate meglio del previsto, un
po' di acquisti si sono visti" commenta il trader di una della
maggiori banche italiane. "Il nuovo dieci anni ha fatto il 5%
prima delle aste ma poi ha solo rimbalzato, le notizie politiche
non sono buone ma la volatilità oggi è stata minore".
    
    RENDIMENTI IN ASTA A MASSIMI DA OTTOBRE
    Il Tesoro ha collocato l'importo massimo offerto di 6,5
miliardi di Btp a 5 e 10 anni, tra cui 4 miliardi del nuovo
benchmark decennale maggio 2023. In rialzo naturalmente i
rendimenti, anche se la risalita su entrambe le emissioni non è
andata oltre i massimi da ottobre.
    "Le aste Btp di oggi sono state un test importante
dell'appetito del mercato per i bond italiani, dopo il risultato
delle elezioni. Un test che dimostra come la domanda di Btp
rimanga in salute, con gli investitori attirati dagli attuali
livelli di rendimento" si legge in una nota di UniCredit, mentre
secondo altri operatori il risultato odierno sembra riflettere
la convinzione del mercato che una coalizione di governo verrà
comunque formata in Italia.
    Il rendimento del nuovo decennale si è attestato al 4,83%
dal 4,17% dell'asta di fine gennaio, quando in offerta c'era il
'vecchio' benchmark novembre 2022: ad ogni modo quasi 3 punti
percentuali sotto il massimo storico mai raggiunto in asta, il
7,56% del novembre 2011. 
    
    NUOVO DIECI ANNI "IN THE MONEY"  
    A fine seduta, secondo gli schermi TradeWeb, il nuovo
decennale tratta in area 97,60 (contro 97,81
del prezzo di collocamento, comprensivo di una commissione di
0,40), pari ad un rendimento indicato dagli operatori circa al
4,85%.
    "Il titolo ora è 'in the money', quindi aspettiamoci domani
una bella richiesta in riapertura" commenta un secondo trader da
Milano.
    Sul secondario invece, il Btp quinquennale 
tratta in frazionale rialzo dopo qualche vendita in mattinata,
con rendimento al 3,60%, in linea con il 3,59% dell'asta.
    Nel pomeriggio, poi, il Tesoro ha fatto il pieno di
richieste nella riapertura del Bot in asta ieri, collocando
tutti gli 1,313 miliardi dell'offerta aggiuntiva del buono
semestrale, con richieste per oltre 7 miliardi.
    
    COMPLETATE 27% EMISSIONI 2013 
    A conti fatti - e in attese delle riaperture di domani
pomeriggio dei Btp a 5 e 10 anni - il Tesoro ha già collocato
oltre 20,6 miliardi di euro complessivi di carta in questa
tornata d'aste di fine mese, tutta svolta in un passaggio così
delicato, a ridosso delle elezioni politiche nazionali.
    "Con oggi il Tesoro ha coperto il 27% delle esigenze
dell'anno, si è già portato ben avanti, l'anno scorso a fine
febbraio era al 21%" aggiunge il trader. "Nonostante la politica
ce la metta tutta per complicare le cose, per ora il Tesoro se
la cava più che bene". 
    A fine seduta, su piattaforma Tradeweb, il differenziale di
rendimento tra decennali italiani e tedeschi stringe in
prossimità dei minimi di seduta, a 338 punti base dai 346
dell'ultima chiusura. Ieri lo spread aveva nuovamente bucato al
rialzo quota 300 di fronte ai dati elettorali definitivi che
certificavano l'ingovernabilità del Senato.
  
=========================== 17,30 ===========================   
FUTURES BUND MARZO          145,05   (+0,15)           
FUTURES BTP MARZO           108,94   (+0,67)           
BTP 2 ANNI  (NOV 14)    106,501  (+0,190) 2,087%   
BTP 10 ANNI (NOV 22)   105,656  (+0,620) 4,818%
BTP 30 ANNI (SET 40)    95,146  (+0,062) 5,409% 
========================= SPREAD (PB)=========================  
                                             ULTIMA CHIUSURA    
TREASURY/BUND 10 ANNI   43            40 
BTP/BUND 2 ANNI          203           218        
BTP/BUND 10 ANNI       338           346  
livelli minimo/massimo              335,8-350,2   319,3-346,4   
BTP/BUND 30 ANNI       311           311        
 
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   273,1         265,5   
SPREAD BTP 30/10 ANNI                   59,1         52,0       
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