Btp chiudono in rialzo, rally post Bce si sposta su scadenze lunghe

venerdì 7 settembre 2012 17:32
 

MILANO, 7 settembre (Reuters) - Chiusura ancora positiva per
i Btp dopo il rally di ieri, sempre in scia all'annuncio da
parte della Bce dei dettagli del suo nuovo piano di acquisto di
titoli di Stato. 
    E oggi la preferenza del mercato è andata sulle scadenze
lunghe, a conferma del momentaneo stop del recente e ampio
movimento di irripidimento della curva dei rendimenti italiana
(quasi 200 punti base da fine luglio). 
    "Si è visto oggi è un ritorno dell'interesse e dei flussi
sull'Italia, sia domestici sia internazionali, c'è chi è rimasto
fuori dal rally e deve ricoprirsi", spiega un trader da Milano.
"Dopo le conferme giunte da Draghi l'interesse si è spostato su
tutta la curva, c'è maggiore tranquillità e il mercato comincia
a scommettere che l'Italia e addirittura anche la Spagna non
avranno bisogno di chiedere gli aiuti".
    Nel pomeriggio, di fronte alle molte voci critiche che si
sono alzate in Germania nei confronti della svolta della Bce, il
cancelliere Angela Merkel è intervenuta a difesa
dell'indipendenza e del ruolo della Bce.
    Risale parzialmente nel pomeriggio lo spread tra Btp e Bund
decennali, dopo essere scivolato a metà mattinata fino a quota
349 punti base, minimo dallo scorso 4 aprile. A ridare slancio
al Bund, e in generale alla carta 'core', sono stati i dati
inferiori alle attese sul mercato del lavoro Usa in agosto
, dati che avvicinano il lancio di un nuovo
programma di 'quantitative easing' da parte della Fed.
    Su piattaforma Tradeweb, lo spread Btp/Bund si attesta in
chiusura di seduta in area 360 punti base, comunque in
restringimento dai 377 della chiusura di ieri. Il rendimento sul
benchmark decennale italiano termina la seduta appena una
manciata di centesimi sopra il minimo intraday del 5,05%,
livello più basso dal 21 marzo scorso.
    "È normale qualche presa di beneficio, al di là dei dati Usa
stiamo entrando nel weekend dopo due sedute molto positive",
aggiunge il trader.  
    Sul benchmark a due anni italiano, il rendimento rimbalza
nel pomeriggio di una quindicina di punti rispetto al minimo di
seduta del 2,13%, livello più basso dal 21 marzo scorso.
    La curva dei rendimenti italiana si appiattisce nella seduta
di oggi di quasi 20 punti base sul tratto 2-10 anni.
    
    VERSO SENTENZA CORTE COSTITUZIONALE TEDESCA SU ESM
    Ora l'attenzione degli operatori si sposta sulla prossima
settimana, a mercoledì 12 quando è in calendario il
pronunciamento della Corte costituzionale tedesca sulla
conformità del trattato istitutivo del fondo salva stati
permanente della zona euro. Per quanto considerata un'ipotesi
remota anche in Germania, una bocciatura completa dell'Esm da
parte dei giudici tedeschi equivarrebbe ad un azzeramento degli
sforzi compiuti negli ultimi mesi, a livello europeo, per il
superamento della crisi del debito.
    In Italia, intanto, si torna a respirare aria di aste, con i
collocamenti di fine mese in calendario per il 12 e il 13
settembre. A breve, a mercati chiusi il Tesoro comunica i
dettagli sull'asta Bot di mercoledì. In una nota Intesa Sanpaolo
ipotizza che in offerta andranno 8,5 miliardi di buoni a un anno
più 3,5 miliardi di trimestrali; secondo Unicredit l'offerta
sarà invece limitata agli 8,5 miliardi di Bot a un anno. 
    Lunedì sera sarà invece la volta delle comunicazioni del
Tesoro sulle aste di Btp di giovedì, che dovrebbero vedere oltre
all'offerta del benchmark a tre anni anche quella di uno o più
'off-the-run'.  
         
========================== 17,30 =============================  
 
FUTURES BUND DIC.           140,67   (+0,50)          
FUTURES BTP DIC.            105,17   (+1,83)           
BTP 2 ANNI  (APR 14)    103,455  (+0,138) 2,293%   
BTP 10 ANNI (SET 22)   103,662  (+1,778) 5,091%   
BTP 30 ANNI (SET 40)    89,820  (+2,098) 5,816%  
========================= SPREAD (PB)=========================  
                                             ULTIMA CHIUSURA    
TREASURY/BUND 10 ANNI   14            14
BTP/BUND 2 ANNI          226           231        
BTP/BUND 10 ANNI       360           377    
livelli minimo/massimo              349,2-367,1  377,4-406,7  
BTP/BUND 30 ANNI       349           364        
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   279,8        297,4       
 
SPREAD BTP 30/10 ANNI                   72,5         68,0      
============================================================== 
    
    
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