Btp chiudono su massimi dopo Bce, spread a minimo da 4 maggio

giovedì 6 settembre 2012 17:47
 

MILANO, 6 settembre (Reuters) - Chiusura sui massimi di
seduta per i Btp nella giornata del meeting Bce che ha reso noti
i dettagli del nuovo piano di acquisti bond della banca
centrale, che dovrà raffreddare i costi di finanziamento per i
paesi in difficoltà finanziaria. 
    E dopo una mattinata che aveva visto prevalere qualche presa
di profitto, specie sul tratto breve della curva italiana,
protagonista di un ampio rally nei giorni scorsi, gli acquisti
sono tornati con forza nel pomeriggio. Segno che Draghi è
riuscito a non deludere le aspettative evitando, dopo le
indiscrezioni dei giorni scorsi, la potenziale e violenta
reazione di riflusso del mercato che diversi operatori temevano
per oggi pomeriggio.
    "Draghi è stato bravo a non smontare la panna" commenta un
trader da Milano "Ha sostanzialmente confermato quello che era
trapelato, spiegandolo bene, e non ha messo paletti numerici,
che il mercato avrebbe potuto anche aver voglia di testare,
quindi sostanzialmente ora ha le mani libere".
    Nonostante una certa volatilità, proprio in concomitanza con
la conferenza stampa del numero uno della Bce, e il contestuale
taglio delle stime economiche sul 2012 da parte della stessa
banca centrale, il rendimento sul benchmark
decennale italiano scende, proprio in chiusura, al minimo
intraday del 5,30%, livello più basso dall'inizio di aprile; lo
spread su Germania, sulla medesima scadenza, termina la seduta a
379 punti base, eguagliando il minimo dello scorso 4 maggio.
    "Nel pomeriggio il mercato ha recuperato buona parte del
movimento di flattening visto in mattinata" aggiunge il trader.
"Credo che ora ci siano le condizioni perché ricominci a
prendere piede la fiducia degli istituzionali sulla zona euro,
specialmente sulla periferia".
    Anche il rendimento sulla scadenza biennale italiana termina
la seduta in prossimità del minimo intraday del 2,33%, ai minimi
da fine marzo. A fine seduta il tratto 2-10 anni della curva
italiana limita il movimento di appiattimento giornaliero a una
manciata di punti, contro i circa 20 registrati a fine
mattinata. Dalla fine di luglio il movimento complessivo di
irripidimento della curva italiana si aggira sui 200 punti base.
    
    DA BCE ACQUISTI BOND ILLIMITATI, MA CONDIZIONATI
    Il piano Bce si concentrerà sulle scadenze entro i tre anni,
con acquisti da sterilizzare completamente, ma come ha spiegato
Draghi sarà di ammontare illimitato. L'intervento della Bce sarà
subordinato ad un serie di condizioni, tra cui l'attivazione del
fondo salva stati europeo per i paesi in difficoltà, ma allo
stesso tempo Francoforte rinuncia allo status di creditore
privilegiato .
    "Tutto quello che ha detto Draghi è stato largamente in
linea con le aspettative che si erano generate negli ultimi
giorni come risultato di una serie di indiscrezioni" spiega lo
strategist di CitiFx Andrew Cox.
    Secondo Peter Westway di Vanguard "la questione delle
condizioni è basilare ma al momento queste misure, insieme ad
ogni altro acquisto da parte di Esm e Efsf, sono piuttosto
significative e questa era la buona notizia già prezzata dai
mercati che è stata confermata". 
    
========================== 17,30 =============================  
 
FUTURES BUND DIC.           140,26   (-1,14)          
FUTURES BTP DIC.            103,45   (+1,84)           
BTP 2 ANNI  (APR 14)    103,393  (+0,293) 2,330%   
BTP 10 ANNI (SET 22)   102,004  (+1,699) 5,304%   
BTP 30 ANNI (SET 40)    87,767  (+1,567) 5,984%  
========================= SPREAD (PB)=========================  
                                             ULTIMA CHIUSURA    
TREASURY/BUND 10 ANNI   14            16
BTP/BUND 2 ANNI          231           253        
BTP/BUND 10 ANNI       377           411    
livelli minimo/massimo              377,4-406,7  411,0-438,3  
BTP/BUND 30 ANNI       364           388        
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   297,4        303,6       
 
SPREAD BTP 30/10 ANNI                   68,0         58,1      
============================================================== 
    
    
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