Btp in calo su scambi scarsi, spread in area 430 pb

giovedì 16 agosto 2012 12:38
 

MILANO, 16 agosto (Reuters) - I titoli di Stato italiani
appaiono in calo a metà seduta, su movimenti tuttavia dettati da
flussi molto scarsi che determinano significative oscillazioni
di spread. 
    "Gli scambi sono davvero bassissimi e pochi flussi bastano a
creare movimenti piuttosto bruschi" dice un trader italiano.
"Stamattina a creare i movimenti di spread sono stati
soprattutto quelli del Bund. In ogni caso prevediamo che nel
breve termine qualunque rialzo del Btp, determinato da buoni
dati macro Usa e dal basso appeal dei tassi tedeschi, possa
essere in parte limitato dalle attese delle aste di fine mese".
    Il differenziale fra i tassi dei titoli di riferimento
italiano e tedesco è oscillato oggi fra 422,2 e 434,8, contro i
438 punti base della chiusura di martedì. Ieri,
nella giornata di Ferragosto i cui valori sono tuttavia poco
significativi vista la chiusura della piazza milanese, lo spread
è sceso brevemente sotto la soglia dei 420 punti base a 418
punti base. Per trovare valori inferiori sia al minimo di ieri
sia a quello odierno bisogna tornare al 4 luglio, quando il
differenziale aveva segnato un minimo a 407 punti base. 
    Sebbene in una seduta di rialzo per la Germania, va detto
che in un generale trend di seppur prudente orientamento al
rischio ulteriori ribassi del Bund sono possibili.
    "Non ci sono state altre cattive notizie dall'Europa e
questo non è un bene per chi ha posizioni lunghe, quindi si
scambia molto tecnicamente su un mercato molto sottile e al
momento è difficile combattere il sell-off [del Bund]" dice un
altro trader.  
    Dopo un'apertura in calo di 36 tick a 141,05, il futures sul
Bund decennale è salito fino a un massimo di 141,71.
             
========================== 12,10=============================   
FUTURES BUND SETT.          141,67   (+0,27)          
FUTURES BTP SETT.           100,94   (-0,55)           
BTP 2 ANNI  (APR 14)    101,480  (-0,095) 3,450%   
BTP 10 ANNI (SET 22)    97,975  (-0,535) 5,851%   
BTP 30 ANNI (SET 40)    83,671  (-0,509) 6,337%   
========================= SPREAD (PB)=========================  
                                             ULTIMA CHIUSURA    
TREASURY/BUND 10 ANNI   28            26
BTP/BUND 2 ANNI          349           354        
 
BTP/BUND 10 ANNI       432           438      
livelli minimo/massimo              422,2-434,8   436,3-453,3  
BTP/BUND 30 ANNI        398          412        
SPREAD BTP 10/2 ANNI                    240,1        236,6      
  
SPREAD BTP 30/10 ANNI                    48,6         52,7  
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