Btp consolida recupero su Bund in chiusura, guarda a Fed e Bce

mercoledì 1 agosto 2012 17:36
 

MILANO, 1 luglio (Reuters) - Finale di seduta con il segno
più per i benchmark Btp, confortati insieme al resto della
'periferia' europea dalla prospettiva di misure concrete e
coraggiose a difesa della valuta unica da parte del consiglio
Bce che si chiude domani.
    A favorire il clima di ritrovata propensione al rischio
l'intonazione positiva dei listini azionari, che scommettono
anche sul varo di nuovi provvedimenti espansivi da parte di
Federal Reserve, la cui riunione termina tra poche ore.
    La forbice di rendimento tra tassi decennali Italia/Germania
è indicata in chiusura sulla piattaforma TradeWeb
 intorno ai 455 punti base, oltre una ventina di
centesimi al di sotto di martedì sera.
    Meno bene fa lo spread tra Bono e Bund,
consentendo al differenziale Spagna/Italia di risalire oltre 85
tick con un progresso di circa 15 centesimi.
    Il ritardo di Madrid su Roma sembra dunque insensibile alla
decisione di Moody's di confermare a 'BBB' con outlook negativo
il rating sovrano sull'emittente Regno di Spagna, lodando il
"forte impegno" iberico nella messa a punto delle riforme.
 
    Gli operatori tendono tuttavia a sottolineare il volume
degli scambi particolarmente rarefatto e il clima di forte
cautela che prevale tra gli investitori in vista del duplice
appuntamento di Fed e Bce.
    Altra caratteristica della seduta odierna la decisa tendenza
all'irripidimento della curva dei rendimenti, movimento che di
norma riflette la prospettiva di misure espansive sulla leva dei
tassi.
    "L'aspettativa dei mercati si è spinta molto avanti, con una
chiusura degli spread particolarmente evidente sulla parte breve
della curva. Le scommesse su Draghi sono piuttosto aggressive,
va però tenuto conto dei volumi ridotti del mercato, che pochi
ordini bastano a muovere", osserva un operatore.
    Secondo James Nixon, economista capo di Societe Generale per
la zona euro, il presidente Bce è riuscito a diffondere 
nuovamente tra gli investitori un clima di propensione al
rischio.
    "Non vale la pena di chiudere posizioni sui periferici
quando si prospetta la ripresa di acquisti Bce", spiega.
    Tra le ipotesi circolate negli ultimi giorni sui mercati va
ricordata anche quella che l'Eurotower possa estendere la
sottoscrizione di debito anche alle emissioni bancarie 'senior'.
                                
========================== 17,30 =============================  
FUTURES BUND SETT.        143,55   (-1,02)       
FUTURES BTP SETT.         100,01   (+1,04)             
BTP 2 ANNI  (APR 14)  100,855  (+0,528) 3,814%     
 
BTP 10 ANNI (SET 22)  97,327  (+1,036) 5,939%     
 
BTP 30 ANNI (SET 40)  81,235  (+1,012) 6,559%     
            
========================= SPREAD (PB)========================= 
                                              ULTIMA CHIUSURA 
TREASURY/BUND 10 ANNI  14           7      
BTP/BUND 2 ANNI         389         420      
BTP/BUND 10 ANNI      456         481   
 livelli minimo/massimo           453,1-475,4  460,9-484,2 
BTP/BUND 30 ANNI      435         454      
SPREAD BTP 10/2 ANNI                  212,5       197,7   
SPREAD BTP 30/10 ANNI                  62,0        57,9  
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