Btp misti, lieve calo lunghi, spread ridiscende dopo buone aste

lunedì 30 luglio 2012 12:58
 

MILANO, 30 luglio (Reuters) - I principali benchmark
appaiono in lieve calo sul secondario italiano, dopo il
significativo rialzo visto in conclusione della settimana scorsa
e la tensione pre-asta registrata stamane. Dopo un picco
mattituno a 469 punti base, lo spread è tornato a scendere
mentre il rendimento del decennale di riferimento italiano è
tornato sotto il 6% dopo un picco a 6,093%.
    "La situazione dopo l'asta si è tranquillizzata, a conferma
che si trattavano di concessioni pre-asta. Tuttavia sul tratto
decennale si mantiene una certa tensione, probabilmente ancora
su prese di profitto dopo il rialzo delle ultime sedute", dice
un trader.
    All'asta di oggi, su tre titoli di cui uno fuori corso di
emissione, il benchmark quinquennale giugno 2017 è stato
assegnato per un importo di 2,244 miliardi, al tasso medio di
5,29% da 5,84% dell'asta di fine giugno, segnando un minimo da
aprile. La riapertura del Btp decennale settembre 2022 ha visto
invece l'assegnazione di titoli per 2,485 miliardi e il
rendimento medio è passato a 5,96% - anche in questo caso minimo
da aprile - da 6,19% di fine giugno, per un bid-to-cover di
1,286 dal precedente 1,283. 
   Il Tesoro ha inoltre assegnato 750 milioni della tredicesima
tranche del Btp off-the-run novembre 2015 al massimo della
forchetta. 
    
    ASTE BUONE MA NON ECCEZIONALI 
    Stamane il Tesoro ha collocato 5,479 miliardi complessivi di
titoli su un range d'offerta di 3-5,5 miliardi, con rendimenti
in netto calo. Le aste, a dire degli esperti sono andate bene,
con appunto tassi in calo e un collocamento sulla parte alta
della forchetta prevista. 
      "E' stata una buona asta. E' stato collocato
sostanzialmente il massimo dell'offerta e il rendimento è
risultato in calo rispetto a quella di fine giugno. Si è vista
un po' di pressione pre-asta sul secondario, ma precedentemente
avevamo assistito a un buon rally, per cui comunque i rendimenti
sono risultati ben sotto i livelli di prima dei commenti di
Draghi della scorsa settimana" dice Chiara Manenti, strategist
di Intesa Sanpaolo.
    "L'asta è andata bene, in linea con quello che mi aspettavo,
sotto due punti di vista: il primo sono gli importi,
praticamente sui massimi della forchetta d'offerta. Poi i tassi,
che sono scesi come già si era visto dalla chiusura di venerdì"
osserva Luca Cazzulani.  
    Tuttavia qualcuno aveva aspettative di una migliore
performance, alla luce dei recenti balzi.
     "Le aste non sono state eccezionali, almeno riguardo al
decennale il cui prezzo è risultato inferiore a quelli di
mercato. Questo per via probabilmente del 'cheapening' che si è
visto prima dell'asta in particolare proprio sul tratto
decennale" ha detto Alessandro Giansanti, strategist di Ing.
     "Mi aspettavo meglio: il mercato non si è comportato bene,
né pre-asta, né durante. Stamattina abbiamo visto un forte
recupero della parte breve tedesca che non mi spiego. E' un
segnale contrastante con l'attesa di un buon interesse per i
bond periferici" dice un altro trader.
                     
========================== 12,50 =============================  
FUTURES BUND SETT.        143,28   (+0,07)       
FUTURES BTP SETT.          99,66   (-0,10)             
BTP 2 ANNI  (APR 14)  100,910  (+0,036) 3,786%     
 
BTP 10 ANNI (SET 22)  96,942  (-0,303) 5,995%     
 
BTP 30 ANNI (SET 40)  81,447  (-0,419) 6,537%     
            
========================= SPREAD (PB)========================= 
                                              ULTIMA CHIUSURA 
TREASURY/BUND 10 ANNI  16          11      
BTP/BUND 2 ANNI         386         388      
BTP/BUND 10 ANNI      460         456   
 livelli minimo/massimo           446,9-469,9  449,6-485,3 
BTP/BUND 30 ANNI      427         424      
SPREAD BTP 10/2 ANNI                  220,9       212,1   
SPREAD BTP 30/10 ANNI                  54,2        54,0  
==============================================================
    
 
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