Btp misti su scambi rarefatti,bene parte breve, occhi su Francia

mercoledì 4 gennaio 2012 17:35
 

 MILANO, 4 gennaio (Reuters) - In un mercato dai volumi
rarefatti, i Btp hanno chiuso poco sotto i livelli di ieri sera
sul tratto a dieci anni, mentre la parte breve della curva ha
proseguito oggi la tendenza positiva rilevata nelle ultime
sedute.	
 A catalizzare l'attenzione degli operatori in mattinata è
stata l'asta del decennale tedesco, collocato per poco più di 4
miliardi sui 5 offerti, con un rendimento in calo a 1,93% da
1,98% di novembre e un bid-to-cover in rialzo.	
 "Non ci sono stati grandi scambi sui Btp oggi. Le attenzioni
del mercato erano tutte per l'asta tedesca, e le oscillazioni
viste sullo spread sono da addebitarsi ai movimenti del Bund"
osserva un dealer.	
 Il differenziale di rendimento tra Btp e Bund a 10 anni ha
terminato la seduta a 504 punti base, sui livelli di ieri sera,
oscillando in seduta tra 498 e 509 punti, secondo dati Tradeweb
.	
Il decennale italiano ha archiviato la sessione odierna con
un rendimento del 6,97% dal 6,94% di ieri, tenendosi vicino al
livello critico del 7%. 	
Il Bund decennale ha terminato la seduta in calo con un
rendimento sul secondario all'1,93%, in salita dall'1,90% di
ieri in chiusura.	
 Tornando ai Btp, gli operatori riferiscono di un certo
interesse manifestato da investitori, soprattutto domestici,
sulla parte breve. 	
 "Abbiamo avuto qualche richiesta da investitori domestici
sulla parte breve" riferisce un dealer da Milano. Ed
effettivamente il titolo italiano a due anni ha
terminato la seduta in rialzo con un rendimento del 4,658% dal
4,784% di ieri sera.	
 	
 FLIGHT TO QUALITY PREMIA BUND, OCCHI SU ASTE FRANCIA	
 Per il Bund l'asta odierna ha rappresentato una buona
partenza d'anno dopo il risultato shock - per la scarsissima
domanda - dello scorso novembre che conferma la tendenza alla
prudenza da parte degli investitori. 	
 "Si conferma la tendenza al 'flight-to-quality' già vista
ieri con le aste a brevissimo come quella olandese, che paga un
rendimento prossimo allo zero, ma che nel quadro dell'attuale
situazione europea sembra comunque preferibile" dice il trader.	
 Tasso in calo comunque anche per il Portogallo, che oggi ha
collocato un miliardo di euro di titoli a 3 mesi, con un
bid-to-cover di 2,4.	
Smaltita l'asta tedesca, già si guarda al collocamento
francese di domani. Parigi, che nelle prossime settimane rischia
di perdere la tripla A, mette sul piatto quattro Oat per 7-8
miliardi. 	
 E oggi i tassi decennali francesi hanno visto ampliare il
loro divario sull'analoga scadenza tedesca fino a 144 punti
base, ai massimi da novmebre.	
 "Quello di domani sarà un bel test per la Francia. Negli
ultimi giorni la curva francese ha performato male proprio in
vista dell'asta" osserva un dealer.	
 Il calendario della aste di debito sovrano della zona euro
, su cui pende la decisione di Standard % Poor's
sui rating dei paesi membri messi sotto revisione in massa lo
scorso 6 dicembre, non conoscerà tregua neppure la prossima
settimana.	
 Il 10 gennaio toccherà all'Olanda, con titoli a 3 anni  e
all'Austria, con titoli 2016 e 2022. Il giorno dopo ancora  
alla Germania con 4 miliardi di Bobl.	
 Il 12 sarà la volta del triennale spagnolo, e il 13 del
quinquennale italiano. L'Italia la settimana prossima sarà
attiva anche sul versante dei brevissimi, con le aste Bot
fissate per il 12 gennaio.	
 	
========================== 17,20 ============================	
 FUTURES BUND MARZO       138,16   (-0,13)         	
 FUTURES BTP MARZO         92,00   (-0,32)         	
 BTP 2 ANNI  (NOV 13)  95,942  (+0,305) 4,663%	
 BTP 10 ANNI (MAR 22) 86,621  (-0,190) 6,968% 	
 BTP 30 ANNI (SET 40) 77,898  (-0,807) 6,867% 	
 	
========================= SPREAD (PB)========================= 	
                                             ULTIMA CHIUSURA 	
 TREASURY/BUND 10 ANNI  -5,7            -5,2	
 BTP/BUND 2 ANNI           448             461	
 BTP/BUND 10 ANNI        504             504 	
 livelli minimo/massimo              497,8-509,2     495,8-510,2	
 BTP/BUND 30 ANNI        438             432	
 SPREAD BTP 10/2 ANNI                    230,5           215,6 	
 SPREAD BTP 30/10 ANNI                   -10,1           -15,4 	
=============================================================== 	
 	
 
 
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