Btp risalgono da minimi in chiusura, volumi molto sottili

martedì 27 dicembre 2011 17:59
 

 MILANO, 27 dicembre (Reuters) -    Finale di seduta
al di sopra dei minimi intraday per il secondario dei Btp, che
recupera lievemente posizioni contro Bund pur tra volumi di
scambio particolarmente rarefatti.	
 Da mettere in relazione anche alla pausa della piazza
londinese, la forte caduta dei volumi - persino sul futures Bund
- rende secondo gli operatori molto poco significative le
oscillazioni di prezzi e rendimenti.	
 "Davvero niente da dire: oggi si è fatto pochissimo anche
sul futures Bund e ovviamente molto meno sul mercato italiano.
L'attenzione degli investitori si concentra sugli appuntamenti
con le aste di fine mese sul tratto a breve domani ma
soprattutto sul medio-lungo giovedì" sintetizza un addetto ai
lavori.	
 Dopo una fugace puntata oltre 525 punti base, il premio di
rendimento Italia/Germania sul tratto decennale torna in area
510, una manciata di centesimi oltre i 503 di venerdì sera.	
 Tornando al primario, primo appuntamento nella tarda
mattinata di domani con Bot semestrali e Ctz per complessivi
10,5-11,5 miliardi: 9 miliardi del Buono giugno 2012 insieme a
1,5-2,5 miliardi - per la prima volta un range - della settima
tranche del Ctz 30 settembre 2013.	
 Entrambi i titoli sono stati collocati a fine novembre
all'ennesimo tasso record dall'introduzione dell'euro - 6,504%
il Bot a sei mesi, che offre 3,6/3,7% in chiusura sul grey
market - e 7,814% il Ctz, rispetto a 5,26/36% sul secondario a
fine seduta.	
 "Non vedo alcun problema di copertura per l'asta di domani:
a guardare dai livelli espressi dal mercato il rischio per il
Bot è addirittura quello di uno 'squeeze', per quanto contenuto,
considerato il livello particolarmente elevato di liquidità in
portafoglio alla banche dopo il pronti termine Bce a 3 anni"
spiega un operatore.	
 "Quanto al Ctz, si tratta pur sempre di un due anni 'impuro'
che paga un 5,30% davvero interessante. Il collocamento a breve
ha inoltre valuta 2012 e dovrebbe attrarre un ottimo
interesse... meno semplice sarà l'asta di giovedì, con
un'offerta fino a 4,5 miliardi di carta decennale tra nuovo e
vecchio benchmark" aggiunge.	
 Guardando alla progressiva chiusura della forchetta
Btp/Bund, tuttavia, è probabile che un'ampia parte della
pressione che precede l'asta sia già ampiamante scontata.	
 A disposizione degli investitori dopodomani carta italiana a
medio e lungo termine per 5-8,5 miliardi, spalmati sulla terza
tranche del benchmark Btp 15 novembre 2014 (2-3 miliardi), la
nona del decennale marzo 2022 (1,5-2,5 miliardi) insieme alla
quindicesima riapertura del settembre 2021 (1-2 miliardi) e
all'undicesima tranche del CctEU aprile 2018 (500 milioni-un
miliardo).	
 Subito dopo la chiusura del mercato il ministero
dell'Economia ha pubblicato il consueto documento annuale sulle
linee guida per la gestione del debito pubblico nel corso del
2012, illustrando una serie di novità.	
 	
 ========================== 17,35 ===========================	
 FUTURES BUND MARZO       138,02   (+0,47)         	
 FUTURES BTP MARZO         92,10   (+0,02)          	
 BTP 2 ANNI  (NOV 13)  95,061  (+0,147) 5,162%	
 BTP 10 ANNI (MAR 22) 86,389  (+0,133) 6,989% 	
 BTP 30 ANNI (SET 40) 78,043  (+0,132) 6,852% 	
 	
========================  SPREAD (PB)========================== 	
                                             ULTIMA CHIUSURA 	
TREASURY/BUND 10 ANNI  -10,1            -9,0	
BTP/BUND 2 ANNI           504             496	
BTP/BUND 10 ANNI        508             503 	
livelli minimo/massimo              496,0-526,4     496,1-514,2	
BTP/BUND 30 ANNI        444             441	
SPREAD BTP 10/2 ANNI                    182,7           180,5 	
SPREAD BTP 30/10 ANNI                   -13,7           -10,7 	
=============================================================== 	
 	
 (Redazione Milano, reutersitaly@thomsonreuters.com, +39 02
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