Btp chiude positivo ma sotto massimi, spread sotto 500 pb

lunedì 19 dicembre 2011 17:53
 

 MILANO, 19 dicembre (Reuters) - Il mercato
obbligazionario italiano chiude ancora positivo, benchè sotto i
massimi, tra scambi contenuti in un clima che resta cautamente
più disteso.	
 "E' stata una buona seduta oggi per i Btp, anche se poi
nell'ultima parte il mercato ha ceduto un po' il passo" dice un
dealer che vede comunque "scambi già vacanzieri". 	
 Il differenziale di rendimento tra il Btp marzo 2022 e il
Bund gennaio 2022 è rimasto sotto il livello dei 500 punti base
fino a un minimo di 490 punti base dopo una chiusura venerdì a
517. 	
 Il rendimento del decennale italiano quota stasera 6,87% dal
7% di venerdì.	
 Oggi Mario Draghi ha detto che "sulle prospettive economiche
per la zona euro permane un elevato grado di incertezza e i
rischi restano significativamente sbilanciati al ribasso". 	
 "Tutti ci indicano una prospettiva non rosea" commenta un
dealer e "ciò peserà anche sul debito degli stati. Tuttavia al
momento sembra farsi largo una cauta distensione".	
 Nel pomeriggio era in programma una conference call fra i
ministri delle finanze europei per trovare la strada per
irrobustire le risorse del Fmi. Il conferimento di fondi al Fmi
potrebbe non essere deciso in tempi rapidi: venerdì la
Bundesbank ha detto che non è una questione urgente e diversi
esponenti hanno indicato che anche altri paesi oltre a quelli
europei dovrebbero versare nuovi fondi. Fra oggi e domani
dovrebbero essere discussi, oltre al conferimento di 200
miliardi di euro al Fmi, anche i dettagli del patto fiscale
concordato durante il summit.	
 "Certo, ci sono ancora molti punti non chiari in ambito
europeo, ma sul mercato obbligazionario si sta rafforzando
l'idea che, ora che l'Italia ha i conti relativamente in ordine,
il problema è così vasto che non c'è l'interesse a far crollare
euro, debito sovrano e accordi commerciali: e allora un Btp
decennale al 7% non è per nulla un cattivo acquisto".	
 Sullo sfondo restano le attese per le decisioni delle
agenzie di credito. Venerdì sera Fitch ha avvertito che potrebbe
ridurre il rating di sette paesi della zona euro tra cui la
Francia (entro due anni) e l'Italia (molto prima). Inoltre è
attesa entro la fine del mese la mossa di S&P's che ha detto di
voler ridurre  i rating di 15 paesi della zona.	
 Grande attesa c'è per il finanzimanto della Bce a tre anni
questa settimana che "dovrebbe aiutare a dare respiro anche al
mercato obbligazionario" dice un dealer facendo riferimento
all'opportunità di "finanziarsi al tasso dell'1% per investire
su asset che ti rendono oltre il 5%".	
 Il rendimento del Btp a 2 anni quota oggi a metà seduta il
5,2% dal 5,47% della chiusura di venerdì e lo spread nei
confronti dell'analoga scadenza tedesca è appena sotto i 500 pb 
da 521 pb di venerdì.	
  Anche il Btp quinquennale, oggetto dell'ultima asta del
Tesoro mercoledì scorso, rende il 6,237% da 6,387%.	
 	
 ============================ 17,30 ============================	
 FUTURES BUND MARZO       138,35   (-0,23)         	
 FUTURES BTP MARZO         93,03   (+1,28)          	
 BTP 2 ANNI  (NOV 13)  94,716  (+0,15)  5,337%	
 BTP 10 ANNI (MAR 22) 87,198  (+1,07)  6,870% 	
 BTP 30 ANNI (SET 40) 77,418  (+1,58)  6,913% 	
 	
========================  SPREAD (PB)========================== 	
                                             ULTIMA CHIUSURA 	
TREASURY/BUND 10 ANNI  -4,0            -1,2   	
BTP/BUND 2 ANNI           499             521	
BTP/BUND 10 ANNI        498             517	
livelli minimo/massimo              490,4-519,8     485,7-518,8	
BTP/BUND 30 ANNI        453             470	
SPREAD BTP 10/2 ANNI                    153,3          161,3 	
SPREAD BTP 30/10 ANNI                   43,0            44,0  	
=============================================================== 	
 	
 (Redazione Milano, reutersitaly@thomsonreuters.com, +39 02
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