March 30, 2017 / 11:02 AM / 4 months ago

BTP estendono calo, mercato approfitta di aste per short su Italia

5 IN. DI LETTURA

    MILANO, 30 marzo (Reuters) - Btp in calo al termine della
mattinata il cui il Tesoro ha collocato 9 miliardi di euro,
l'importo massimo in offerta, di titoli a medio lungo termine,
tra cui la prima riapertura del Btp a 50 anni dal lancio via
sindacato dello scorso ottobre.
    ** Dopo una prima parte della mattinata in tenuta, le
vendite si sono ampliate a seguito delle aste -- dal risultato
peraltro positivo -- con lo spread Btp/Bund risalito a 200 punti
base, quota sotto cui si era portato all'inizio della settimana.
    ** Un trader milanese spiega che qualche investitore ha
approfittato dei collocamenti per 'shortare' Italia: "tutti i
market maker erano sicuramente un po' lunghi per via della carta
presa in asta, i rendimenti erano a livelli discreti, qualcuno
ha provato a vendere e il mercato ha seguito".
    ** "I volumi oggi sono discreti, in particolare su tutte le
scadenze d'asta e per quelle intorno" aggiunge il trader.
    ** Il tasso sul benchmark decennale italiano -- uno dei
titoli oggi in asta -- è passato da un minimo intraday del 2,28%
toccato poco dopo l'apertura (livello più basso da metà mese), a
un massimo di giornata del 2,34% nel post asta.
    ** Via XX settembre ha collocato l'importo massimo di tutti
i cinque titoli in offerta: i Btp benchmark a 5, 10 e 50 anni,
l'off-the-run breve novembre 2020 e il Ccteu febbraio 2024; i
rendimenti hanno mostrato una lieve discesa sia sul quinquennale
sia sul decennale, mentre quello del 50 anni, 3,44%, è risultato
inevitabilmente superiore rispetto al 2,85%  del sindacato di
ottobre.
    ** La strategist di Unicredit Chiara Cremonesi parla di aste
"complessivamente positive", che hanno "beneficiato del
miglioramento del sentiment di mercato visto ieri". Il titolo
andato meglio sia a livello di domanda sia di performance,
aggiunge, è il 50 anni "che è uscito a un prezzo sopra mercato
mentre gli altri titoli sono usciti più o meno in linea".
    ** Nel pomeriggio verranno offerti in riapertura 650 milioni
aggiuntivi del Bot semestrale collocato ieri per i previsti 6,5
miliardi con tasso invariato a -0,294%. 
    ** Sullo sfondo resta la speculazione sulle prossime mosse
della Bce. Ieri tutto l'obbligazionario europeo ha tratto
sostegno dalle indiscrezioni secondo cui il direttivo Bce è
cauto sulla possibilità di modificare ulteriormente il messaggio
di politica monetaria al prossimo consiglio di aprile, alla luce
dell'ampio rialzo dei rendimenti di mercato osservato dopo il
meeting del mese scorso. 
    ** Segnali di cautela su un riposizionamento eccessivamente
rapido della Bce su una linea meno espansiva sono giunti stamane
anche dal banchiere centrale austriaco. Nowotny ha spiegato che
Francoforte non vuole alzare prematuramente i tassi, aggiungendo
che la strategia per il 2017 è in gran parte definita e non ci
sono ragioni per deviare.
        
============================ 12,40 =============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   161,44   (+0,29)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   130,61   (-0,17)  
 BTP 2 ANNI  (DIC 18)                 105,802  (-0,042)   0,009%
 BTP 10 ANNI (GIU 27)                  99,036  (-0,209)   2,320%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                 100,162  (-0,292)   3,267%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
 ---------------------  ---------------  ----------  PRECEDENTE
                                                     
 TREASURY/BUND 10 ANNI                          205          204
 BTP/BUND 2 ANNI                                 77           76
 BTP/BUND 10 ANNI                               199          195
 minimo                                       195,0        192,7
 massimo                                      200,4        195,9
 BTP/BUND 30 ANNI                               217          215
 BTP 10/2 ANNI                                231,1        229,1
 BTP 30/10 ANNI                                94,7         95,4
 ================================================================
    
     
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