14 marzo 2017 / 11:33 / 6 mesi fa

BTP in calo su prospettive Bce e debolezze Italia, spread sopra 190

    MILANO, 14 marzo (Reuters) - Btp in calo questa mattina, con
l'eccezione del tratto extra lungo, in un mercato che sconta un
mix di fattori, dalla prospettiva di una Bce progressivamente
meno espansiva ai problemi specifici dell'Italia sul fronte dei
conti pubblici e dell'incertezza politica.
    ** In mattinata il rendimento sul decennale italiano è
salito fino al 2,41%, ai massimi da novembre 2014; lo spread
Btp/Bund ha superato quota 190 pb, in allargamento rispetto a
ieri, anche se ampiamente entro la banda di oscillazione
dell'ultimo mese e mezzo.
    ** "Al momento gli investitori scontano un rialzo dei tassi
Bce nel 2018 e in questo mercato che si fa via via meno
accomodante l'Italia, con i suoi problemi legati alla manovra, è
sicuramente l'anello debole" spiega un trader da Milano.
    ** Entro fine aprile il governo italiano dovrà presentare
all'Ue una manovra correttiva da 3,4 miliardi di euro per
evitare una procedura per deficit eccessivo.
    ** In una seduta dai volumi 'sottili' si muove in
controtendenza l'extra lungo. "La curva è in netto appiattimento
sul tratto 10-30 anni, c'è stato un ordine d'acquisto
consistente stamattina sul trentennale" commenta il trader.
    ** Un secondo operatore riporta volumi più consistenti e
acquisti, sui minimi di questa mattina, su scadenze dell'extra
lungo quali settembre 2036, settembre 2046 e marzo 2047.
"Senz'altro c'è qualche riassestamento tecnico ma anche un
genuino interesse per rendimenti che non erano a questi livelli
da un po' di tempo".
    ** Nel pomeriggio verranno offerti in riapertura 2,013
miliardi complessivi dei quattro Btp collocati ieri; per il
nuovo 7 anni maggio 2024 l'offerta aggiuntiva è di 1,05
miliardi. 
    ** In attesa delle riaperture odierne il Tesoro ha coperto
circa il 28% delle esigenze di rifinanziamento di quest'anno
(attorno ai 415 miliardi). L'anno scorso, al termine delle aste
di metà marzo, via XX settembre aveva completato circa il 26%
delle target annuale (intorno ai 390 miliardi per il 2016).
    ** In mattinata la Spagna ha collocato circa 3 miliardi di
euro di carta a breve (3 e 9 mesi), a rendimenti di fatto
invariati rispetto a un mese fa.
    ** Domani si terranno le elezioni olandesi: i sondaggi
attribuiscono un risultato molto positivo al Pvv, il partito
anti Ue e anti immigrati guidato da Geert Wilders, che andrebbe
ad indebolire la maggioranza che sostiene l'attuale esecutivo.
    ** In giornata si apre il meeting della Fed, che si
concluderà domani con un probabile rialzo dei tassi. Gli
investitori concentrano l'attenzione su eventuali indicazioni
che possano suggerire, a fronte della forte congiuntura Usa, un
ciclo restrittivo più aggressivo nel corso del 2017.  
    
============================ 12,15 =============================
 FUTURES BUND GIUGNO                   159,15   (-0,04)  
 FUTURES BTP  GIUGNO                   127,88   (-0,35)  
 BTP 2 ANNI  (DIC 18)                 105,796  (-0,041)   0,109%
 BTP 10 ANNI (DIC 26)                  90,247  (-0,229)   2,395%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                  96,882  (+0,426)   3,447%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
 ---------------------  ---------------  ----------  PRECEDENTE
                                                     
 TREASURY/BUND 10 ANNI                          214          214
 BTP/BUND 2 ANNI                                 95           95
 BTP/BUND 10 ANNI                               192          189
 minimo                                       188,6        186,6
 massimo                                      192,2        190,9
 BTP/BUND 30 ANNI                               222          224
 BTP 10/2 ANNI                                228,6        227,0
 BTP 30/10 ANNI                               105,2        110,8
 ================================================================
    
     
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