PUNTO 1-Italia, debito Target2 sale a nuovo massimo record in gennaio

martedì 7 febbraio 2017 13:14
 

(aggiunge contesto, commenti)

MILANO, 7 febbraio (Reuters) - Torna a salire in gennaio il debito Target2 dell'Italia, portandosi a un nuovo massimo storico e aggiornando il precedente record, registrato lo scorso novembre.

Secondo i dati mensili sugli aggregati di bilancio di Bankitalia, alla fine di gennaio le passività del Paese sul sistema di pagamento dell'Eurosistema risultavano pari a 364,733 miliardi di euro, rispetto ai 356,559 di dicembre. In novembre il debito Target2 era ammontato a 358,612 miliardi.

INCERTEZZA POLITICA

Il responsabile analisi macroeconomica di Intesa Sanpaolo Luca Mezzomo spiega che il clima di generalizzata incertezza politica in Europa, insieme alle aspettative di progressiva riduzione del Qe, alimentano la cautela degli investitori, penalizzando gli asset dei Paesi percepiti più deboli, come l'Italia.

"Questo offre qualche margine per un ulteriore rialzo del Target2, almeno fino a marzo, quando ci sarà l'ultimo finanziamento Tltro2 della Bce" commenta Mezzomo. "D'altra parte due dei fattori storici alla base del peggioramento del saldo stanno progressivamente riducendo la loro spinta, ovvero la sostituzione del funding bancario dal mercato all'Eurosistema e il riposizionamento dei portafogli domestici verso i fondi".

Nell'ultimo Bollettino economico, pubblicato il 20 gennaio, Bankitalia è tornata a ripetere che l'aumento del Target2 italiano ha tra le sue cause il riposizionamento degli investitori domestici verso i fondi comuni, spesso domiciliati all'estero, alla ricerca di rendimenti più elevati; via XX settembre sottolinea che tali deflussi "non appaiono correlati a modifiche recenti del clima di fiducia o all'incertezza, ma si inquadrano piuttosto in una graduale e ordinata ricomposizione del portafoglio delle famiglie residenti verso prodotti assicurativi e del risparmio gestito".

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