BTP pesanti scontano asta, risalita inflazione Germania e incertezza politica

lunedì 30 gennaio 2017 12:32
 

MILANO, 30 gennaio (Reuters) - Mattinata negativa per
l'obbligazionario italiano, protagonista negativo di una fase
poco favorevole per l'intero comparto dei governativi della zona
euro, i cui rendimenti sono spinti verso l'alto dalla risalita
dell'inflazione tedesca -- anticipata dai numeri dei singoli
Laender -- e dalla pressioni che questo eserciterà sulla Bce
affinchè riduca il programma di acquisto asset. 
    ** I Btp, i cui rendimenti risalgono ai massimi da oltre 18
mesi, risentono particolarmente della fase d'incertezza politica
che sta attraversando il paese, su cui pende l'incognita di
elezioni anticipate, mentre il settore bancario vive una
delicata fase di consolidamento e il governo è impegnato in una
difficile negoziato con Bruxelles, che chiede un ulteriore
correzione del deficit strutturale, per evitare una procedura
d'infrazione sul bilancio 2017.
    ** Ad esercitare pressione anche la tornata di offerta a
medio-lungo termine. Stamane il Tesoro ha collocato 9 miliardi
di euro - l'intero importo offerto - in Btp a 5, 10 anni (il
nuovo benchmark giugno 2027) e Ccteu. L'asta ha visto i
rendimenti schizzare al massimo da ottobre 2014 sul tratto
decennale e al picco da giugno 2015 sul cinque anni.
    ** Intorno alle 12,20 il tasso del decennale italiano giugno
2026 -- attuale benchmark -- sale a 2,32% da 2,27% del finale di
seduta di venerdì, dopo una puntata a 2,34%, picco dall'estate
2015. Lo spread con l'analoga scadenza del Bund, ampliatosi fino
a 186 punti base, massimo dal 29 novembre scorso, scambia a 185
punti base da 177 punti di venerdì sera.  
    ** In salita a 69 punti base, sui massimi da cinque anni, lo
spread a 10 anni sulla Spagna, che venerdì sera si attestava a
66 punti.
    ** Sul grey market viaggia in area 2,42% il
tasso del nuovo benchmark decennale dicembre 2027, collocato
oggi in asta al rendimento lordo di 2,37%, massimo da ottobre
2014.
    ** Chiara Manenti, strategist di Intesa Sanpaolo, parla di
fase complessivamente non facile per i governativi dell'area
euro "sotto pressione per i dati sull'inflazione tedesca, mentre
stamattina l'Italia è stata penalizzata dalle notizie relative
all'aumento di capitale di UniCredit. Ciononostante il Tesoro è
riuscito a collocare l'intero importo offerto". Dello stesso
avviso Luca Cazzulani, strategist di UniCredit. "Il fatto che
l'importo sia stato collocato, vuol dire che i bid sono stati in
asta con prezzi buoni". 
    
============================ 12,25 =============================
 FUTURES BUND MAR.                     161,63   (-0,14)  
 FUTURES BTP  MAR.                     130,62   (-0,83)  
 BTP 2 ANNI  (DIC 18)                 106,259   (0,076)   0,076%
 BTP 10 ANNI (DIC 26)                  90,777  (-0,694)   2,316%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                  97,915  (-1,237)   3,390%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                          201          204
 BTP/BUND 2 ANNI                                 75           69
 BTP/BUND 10 ANNI                               185          178
 minimo                                       177,7        173,6
 massimo                                      186,0        181,4
 BTP/BUND 30 ANNI                               219          214
 BTP 10/2 ANNI                                224,0        222,7
 BTP 30/10 ANNI                               107,4        109,0
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