PUNTO 3-Cnh Industrial prezza bond sette anni da 500 mln, rendimento 3%

martedì 10 maggio 2016 18:01
 

(aggiunge dettagli prezzo)

LONDRA/MILANO, 10 maggio (Reuters) - Cnh Industrial ha prezzato un'obbligazione a sette anni da 500 milioni di euro, raccogliendo ordini per oltre un miliardo.

L'operazione stacca una cedola di 2,875% e offre un premio di 280,7 punti base sulla curva swap, corrispondente a un rendimento di 3%.

Una prima guidance era stata fornita stamane tra il 3% e il 3,125%, poi aggiornata in area 3% (+/-0,125).

L'emittente ha rating di 'Ba2' per Moody's e 'BB+' per S&P.

In quanto al di sotto del livello 'investment grade', i titoli Cnh non rientrano nel programma di acquisto di bond societari della Bce, in partenza il mese prossimo. Anche la carta non investment grade ha comunque potuto beneficiare dell'effetto positivo che l'annuncio del programma ha avuto sull'intero mercato obbligazionario 'corporate'.

"Anche i sub investment grade come Cnh stanno beneficiando dello schiacciamento di tutti i rendimenti di mercato, gli investitori si stanno spostando anche verso questi titoli" commenta un operatore coinvolto nell'operazione.

Ad esempio, il rendimento del titolo Cnh settembre 2021 cedola 2,875% è passato da area 3% a marzo -- appena prima del meeting Bce in cui Draghi annunciò il programma -- fino ad un minimo del 2,32% all'inizio di maggio; oggi quota al 2,48%.

Il collocamento odierno è gestito da Banca Imi, Barclays, Bnp Paribas, Commerzbank, Santander e UniCredit.   Continua...