BTP deboli con Bund su effetto greggio, digeriscono Draghi senza scosse

giovedì 21 aprile 2016 17:29
 

MILANO, 21 aprile (Reuters) - Chiusura negativa per il
mercato obbligazionario italiano, in un contesto di complessiva
debolezza dell'intero comparto dei titoli di Stato della zona
euro. 
    ** La fiacchezza del mercato si è manifestata già in
mattinata, in relazione al recente recupero dei prezzi del
greggio e delle commodities, ed è proseguita durante la
conferenza stampa successiva al meeting di politica monetaria
della Bce.
    ** Intorno alle 17,20 il tasso del decennale italiano
 sale a 1,46 da 1,40% del finale di seduta di ieri
mentre lo spread con l'analoga scadenza del Bund, tornato sopra
0,20% dopo un mese, si stringe a 123 punti base da 126 del
finale di seduta di ieri. 
    ** Come da attese, Francoforte ha confermato i tassi di
riferimento ai livelli minimi raggiunti il mese scorso,
precisando i dettagli del piano sui corporate bond, che da
giugno saranno inclusi nel paniere di 80 miliardi di acquisti
mensili  ].
    "Tutto sommato, l'esito del consiglio non ha ingenerato
grossi scossoni sul mercato, che è rimasto essenzialmente sui
livelli visti in mattinata", dice un dealer di governativi
italiani, che ricorda come, dopo il collocamento del nuovo Btp
20 anni via sindacato dei giorni scorsi, ci sarà una certa
pressione dal lato dell'offerta con le aste di metà mese al via
settimana prossima.
    ** Dall'inizio dell'anno il greggio è salito di circa il
65%, rimbalzando dai minimi storici toccati da gennaio. "Anche
solo per questo, l'inflazione ripartirà l'anno prossimo, e
questo potrebbe indurre la Bce a ridurre il proprio attivismo.
Ecco quindi che i tassi puntano verso l'alto", sintetizza un
operatore.
    ** Gli addetti ai lavori, d'altra parte, non ravvisano
movimenti scomposti, anche perchè, come ha ricordato lo stesso
Draghi, si dispiegheranno a pieno gli effetti del potenziamento
dello stimolo deciso il mese scorso dallla Bce.
    **  Il tema della ponderazione del rischio dei titoli di
Stato nei bilanci bancari - di cui si discuterà domani e sabato
in sede Ecofin - è stato toccato in conferenza stampa in maniera
molto diplomatica dal vicepresidente Vitor Constancio.
    ** Il numero due di Draghi - venendo incontro alle istanze
tedesche - ha riconosciuto che ha senso discutere della
questione, ma ha invitato a non compiere fughe in avanti dagli
effetti destabilizzanti
    ** Il dibattito sul tema è seguito dal mercato  con molta
attenzione. "L'impressione è che la Germania voglia ottenere
qualcosa su questo per concedere una mutualizzazione dei rischi
bancari, tramite un'assicurazione comune sui depositi. La Bce ha
fatto capire che è legittimo lavorarci, ma senza strappi che
possano compromettere una situazione fragile", commenta un
secondo operatore.
     
    
============================ 17,20 =============================
 FUTURES BUND GIU.                     162,52   (-1,16)  
 FUTURES BTP GIU.                      138,15   (-0,64)  
 BTP 2 ANNI  (GEN 18)                 101,295  (-0,012)  -0,002%
 BTP 10 ANNI (DIC 25)                 104,863  (-0,573)  1,460%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                 113,527  (-1,216)  2,619%
 
========================= SPREAD (PB)===========================
 
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                           165         163
 BTP/BUND 2 ANNI                                  50          51
 BTP/BUND 10 ANNI                                123         126
 minimo                                        122,6       122,6
 massimo                                       120,5       126,5
 BTP/BUND 30 ANNI                                170         174
 BTP 10/2 ANNI                                 146,2       140,4
 BTP 30/10 ANNI                                115,9       116,9
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