Btp in lieve rialzo su scambi sottili, atteso esborso tranche Grecia

mercoledì 19 agosto 2015 12:56
 

MILANO, 19 agosto (Reuters) - Seduta in lieve rialzo per il
secondario italiano, dopo che il parlamento tedesco ha approvato
il terzo piano di assistenza finanziaria alla Grecia, di cui la
Germania è il principale finanziatore. Un esito
che il mercato dava per scontato, come del resto dà per scontato
il sì dell'Olanda oggi pomeriggio.
    "Il voto positivo dei parlamenti è scontato e non mi aspetto
sorprese. Prevedo che entro il pomeriggio sia approvato tutto ed
esborsata la tranche in modo che la Grecia possa effettuare i
rimborsi relativi ai debiti in scadenza domani" dice Marco
Brancolini, strategist di Rbs.
    Le prospettive di inflazione e il proseguio dell'attività di
Qe da parte della Bce rendono l'outlook del mercato del debito
positivo nel medio termine. 
    "Nel medio termine siamo negativi sull'inflazione, quindi
positivi sull'obbligazionario, inoltre l'attività della Bce
dovrebbe concorrere a un restringimento dello spread dei
rendimenti" dice ancora Brancolini. "Sui Btp siamo positivi nel
breve termine, poiché le emissioni sono ridotte mentre la Bce
continua ad acquistare anche a un ritmo superiore alle attese"
dice lo strategist, ricordando che in Italia la maturità media
degli acquisti della Bce, a fine luglio, si era allungata a 9
anni. "Le banche centrali periferiche stanno comprando carta più
lunga rispetto alle banche centrali del comparto core"
    Le imminenti elezioni spagnole continuano a penalizzare il
debito di Madrid, con il rendimento del decennale spagnolo che
in seduta ha oggi raggiunto il 2% per spingersi fino a 2,003%. 
   Il decennale di riferimento spagnolo attorno
alle 12,50 rende 1,982%, per un differenziale dall'Italia di
circa 20 punti base.
   "L'Italia rende meno della Spagna e nel medio termine farà
ancora meglio: le elezioni in Catalogna in settembre e poi
quelle spagnole a livello nazionale in novembre potrebbero
spingere gli investitori a lasciare Spagna a favore di Italia".
    Stamane la Germania ha collocato 4,1 miliardi del nuovo
Schatz, con rendimento in lieve rialzo e bid-to-cover in calo
 

   
============================ 12,50 =============================
 FUTURES BUND SETT.                   154,91    (+0,10)   
 FUTURES BTP SETT.                    136,60    (+0,13)   
 BTP 2 ANNI (MAG 17)                  101,778   (+0,008)  0,123%
 BTP 10 ANNI (GIU 25)                  97,500   (+0,127)  1,787%
 BTP 30 ANNI (SET 46)                 119,082   (+0,146)  2,783%
 ========================= SPREAD (PB)===========================
 
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 TREASURY/BUND 10 ANNI                          155         154
 BTP/BUND 2 ANNI                                 38          39
 BTP/BUND 10 ANNI                               116         116
 minimo                                       114,9       112,5
 massimo                                      118,1       116,3
 BTP/BUND 30 ANNI                               147         147
 BTP 10/2 ANNI                                166,4       167,0
 BTP 30/10 ANNI                                99,6        98,8
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