15 maggio 2015 / 11:05 / 2 anni fa

Autostrade per l'Italia, tasso minimo bond retail 8 anni a MS+70 pb

MILANO, 15 maggio (Reuters) - Sarà compreso tra un minimo di 70 punti base e un massimo di 200 punti base sopra il tasso midswap a otto anni il rendimento lordo a scadenza del prestito obbligazionario riservato agli investitori retail in Italia che Autostrade per l'Italia offrirà a partire da lunedì prossimo, 18 maggio.

Lo si apprende dal prospetto informativo dell'operazione, pubblicato oggi dalla società del gruppo Atlantia.

L'offerta del bond, con scadenza 2023 e importo massimo di 750 milioni di euro (incrementabile fino a 1,5 miliardi), terminerà il 5 giugno, salvo chiusura anticipata o proroga.

Il rendimento effettivo dell'obbligazione verrà fissato entro cinque giorni lavorativi dalla conclusione del periodo d'offerta.

Un banchiere coinvolto nell'operazione spiega che ad oggi il "fair value" per questa scadenza sulla curva di Atlantia è di 50 punti base sopra midswap.

"Se facessimo un'operazione per gli istituzionali offriremmo oggi un premio di 10-15 pb rispetto al fair value, ma essendo un'offerta destinata al retail si è voluto dare un ulteriore premio, arrivando a 20 pb e quindi ai 70 pb su midswap del tasso minimo" spiega l'operatore.

TASSO MINIMO SOTTO RENDIMENTO BTP

Questa mattina, attorno alle ore 12,55, il midswap a otto anni scambia a 0,77%; applicando gli spread comunicati, alle condizioni di mercato odierne si ottiene un rendimento minimo per il bond in area 1,47%. Nello stesso momento il Btp con la scadenza più vicina, il maggio 2023 cedola 4,50%, scambia sul mercato ad un rendimento dell'1,56%.

All'emissione retail di Autostrade per l'Italia Moody's ha assegnato un rating preliminare Baa1, in linea con quello della capogruppo Atlantia e superiore di un gradino rispetto a quello sovrano dell'Italia (Baa2).

Una nota di ieri della società precisa che l'adesione all'offerta non comporta spese o commissioni di sottoscrizione .

Coordinatori dell'operazione e responsabili del collocamento sono Banca Imi e UniCredit; del consorzio di collocamento fa parte anche Banca Akros.

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