Btp chiudono in calo su sorpresa tassi Bce, spread in area 240 pb

giovedì 7 novembre 2013 17:28
 

MILANO, 7 novembre (Reuters) - Chiusura in positivo per i
Btp, anche se sotto i massimi, con lo spread su Bund che si è
riportato in area 240 punti base. Spartiacque della giornata è
stato l'annuncio del taglio del costo del denaro allo 0,25% da
parte della Bce, una decisione che ha decisamente preso di
sorpresa il mercato, che collocava un nuovo intervento espansivo
di Francoforte solo nei prossimi mesi.
    Dopo una mattinata all'insegna dell'attesa, con un movimento
sostanzialmente laterale, tutto il mercato obbligazionario
europeo ha reagito con entusiasmo alla notizia sui tassi (che, a
detta dello stesso presidente Mario Draghi potrebbero scendere
ancora), con acquisti scattati rapidamente sia sulla carta
periferica sia su quella core.
    "Il timing 'affrettato' della decisione ci induce a ritenere
che la politica monetaria possa essere allentata ulteriormente,
magari attraverso operazioni di natura non convenzionale",
spiega lo strategist di Ig Vincenzo Longo. 
    "Ci aspettiamo una nuova Ltro nel primo trimestre dell'anno
che in qualche modo possa avere un effetto più diretto
sull'economia reale. Il taglio dei tassi infatti rimane per lo
più un operazione 'civetta', con una forte valenze simbolica",
aggiunge Longo.
    
    CURVA PIÙ RIPIDA
    A fine seduta, su piattaforma Tradeweb, lo spread di
rendimento tra Btp e Bund decennali si attesta a 241 punti base,
sopra i minimi del primo pomeriggio, comunque in restringimento
dai 245 della chiusura di ieri.
    "Se aggiungiamo anche una forward guidance che supporta
l'aspettativa di tassi bassi ancora a lungo, la prospettiva è
sicuramente positiva per il mercato italiano, a meno di crisi
endogene, politiche o di credibilità dei nostri conti, che al
però al momento non vedo", spiega un trader da Milano. 
    Il rendimento sul decennale italiano, salito in mattinata
fino al 4,20%, ha toccato dopo l'annuncio della Bce quota 4,04%,
nuovo minimo dalla fine di maggio. 
    "Ovviamente la curva si è irripidita oggi, in particolare
dopo la Bce, il breve è stato senz'altro il tratto più
gettonato", aggiunge il trader, che parla di volumi buoni nella
seduta, "deboli stamattina e poi intensificati nel pomeriggio".
    Il rendimento sul 2 anni italiano ha toccato un minimo di
seduta dell'1,25%, di nuovo sui minimi da metà maggio.
    
    DOPO BTP ITALIA ASTE IN VISTA
    Da stasera si torna anche a parlare di aste italiane, dopo
che ieri il Tesoro italiano ha concluso con l'importo record di
22,3 miliardi di euro il collocamento del nuovo Btp Italia, il
quinto, con scadenza novembre 2017.
    A mercati chiusi sono attesi i dettagli dell'asta Bot di
martedì prossimo, mentre domani sera a mercati chiusi il Tesoro
annuncerà i dettagli dei collocamenti a medio lungo di
mercoledì.
    Secondo le previsioni di Banca Imi, per quel che riguarda i
Bot l'offerta dovrebbe essere di 7 miliardi di euro di buoni a
12 mesi, mentre sul medio lungo fino a 3,5 miliardi di Btp a 3
anni, fino a 1 miliardo di trentennali, cui aggiungere fino a 2
miliardi di Ccteu.
    A fine seduta, sul mercato grigio di Tradeweb il nuovo Btp
Italia tratta a 99,700 (il titolo è stato
collocato alla pari e avrà regolamento sul 12 novembre). 
    Contemporaneamente alla conferenza stampa Bce sono arrivate
buon notizie anche dal fronte economico Usa: la seconda lettura
del Pil del terzo trimestre è stata migliorata ad un +2,8%
rispetto al +2,5% della stima flash, contro stime per una
revisione al ribasso al 2%.  
    
========================== 17,30 ===========================
FUTURES BUND DICEMBRE       141,82   (+0,67)
FUTURES BTP DICEMBRE        115,36   (+0,78)  
BTP 2 ANNI (GIU 15)     103,305  (+0,239)  1,297%
BTP 10 ANNI (MAR 24)   103,686  (+0,759)  4,099% 
BTP 30 ANNI (SET 44)    98,080  (+0,489)  4,930% 
========================= SPREAD (PB)========================== 
                                              ULTIMA CHIUSURA   
 
TREASURY/BUND 10 ANNI   92            90 
BTP/BUND 2 ANNI          122           129        
BTP/BUND 10 ANNI       241           245 
  livelli minimo/massimo            235,8-247,4  239,2-245,0   
BTP/BUND 30 ANNI       230           230
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   280,2         277,3  
SPREAD BTP 30/10 ANNI                   83,1          76,9
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