Btp chiudono poco mossi, spread resta in area 245 in attesa asta Bot

mercoledì 25 settembre 2013 17:42
 

MILANO, 25 settembre (Reuters) - Btp complessivamente poco
mossi in chiusura di seduta, in un mercato, quello italiano,
capace di tenere le posizioni durante la tornata d'aste di fine
mese, e con il tratto trentennale della curva comunque ben
impostato.
    Dopo il buon risultato dei collocamenti di questa mattina -
con l'importo massimo assegnato sia sul Ctz giugno 2015 sia
sull'indicizzato settembre 2021 - il focus degli
investitori si sposta sull'asta Bot di domani, con un offerta di
titoli semestrali per 8,5 miliardi sui 9,424 in scadenza.
    Sul mercato grigio di Mts il Bot in offerta domani
 tratta al rendimento dello 0,766%, contro lo
0,886% dell'ultima asta, di fine agosto, ovvero ai minimi dallo
scorso maggio; così come ai minimi da fine maggio è sceso
stamane il rendimento d'asta del Ctz.
    In una nota di previsione Unicredit scrive che i Bot hanno
beneficiato dei recenti toni accomodanti utilizzati dalla Bce.
    "Lo spread sul 3-6 mesi e quello sul 3-12 mesi sono ora più
bassi rispetto ad un mese fa, mentre quello sul 6-12 mesi è in
linea al livello del mese scorso, circa 35 punti base" spiega
Unicredit, che aggiunge: "Per essere in linea alla curva il Bot
31 marzo 2014 dovrebbe uscire circa allo 0,75-0,80%. Quindi
l'Italia dovrebbe registrare una moderata riduzione del costo di
finanziamento, circa 10 punti base sia in termini assoluti di
rendimento sia rispetto alla curva Ois".
    La tornata d'aste prosegue poi venerdì con l'offerta di Btp
quinquennali dicembre 2018 e di decennali marzo 2024
(rispettivamente alla terza e alla quinta tranche) per l'importo
massimo complessivo di 6 miliardi di euro.
    "È stata una giornata molto tranquilla dal punto di vista
della volatilità, dopo le aste tutto si è tranquillizzato"
commenta un trader da Milano, che indica per oggi volumi
"discreti".
    
    CURVA SI APPIATTISCE
    Molto limitate nel corso della seduta di oggi le
oscillazioni dello spread di rendimento tra Btp e Bund
decennali: su piattaforma Tradeweb la chiusura è in area 245
punti base, sostanzialmente in linea con i valori di ieri.
    "Sulla curva italiana oggi ha dominato la tendenza
all'appiattimento, sia sul tratto 2-10 anni sia sul 10-30"
prosegue il trader. "Sul breve c'è stata sicuramente un po' di
pressione dalle aste, col Ctz oggi e il Bot domani, per quanto
stamane si sia visto un grosso interesse in asta".
    "L'extra lungo ha invece beneficiato dell'affievolirsi della
speculazione sull'annuncio di un nuovo trentennale da parte
della Spagna, che fino a ieri sembrava imminente" prosegue il
trader, che sottolinea come nei giorni scorsi, sui rumor
relativi al nuovo trentennale spagnolo, lo spread di rendimento
tra 10 e 30 anni italiani avesse allargato ai massimi dell'anno.
    Il benchmark decennale italiano marzo 2023 si
attesta in chiusura al 4,23%, mentre il nuovo decennale marzo
2024 (a breve destinato a diventare il nuovo benchmark)
 al 4,37%, contro il 4,29% del benchmark
spagnolo (scadenza 31 ottobre 2023).
    Il Ctz collocato stamane termina la seduta,
sul mercato secondario, al prezzo di 96,983, contro il netto
d'asta di 97,02, per un rendimento dell'1,768%.
    In generale i mercati trovano sostegno nella conferma da
parte della Bce di una linea monetaria decisamente espansiva, di
fronte a dati ancora non univoci dall'economia europea: stamane
la fiducia dei consumatori tedeschi ha mostrato una salita ai
massimi da 6 anni mentre ha subito un calo
inaspettato quella dei consumatori francesi.
    Solo due giorni fa il presidente della Bce Mario Draghi ha
ricordato che Francoforte è pronta a utilizzare qualsiasi
strumento, inclusa un'altra operazione di rifinanziamento a
lungo termine, per mantenere l'attuale orientamento di politica
monetaria. 
    
=========================== 17,30 =============================
FUTURES BUND DICEMBRE       139,92   (+0,38)
FUTURES BTP DICEMBRE        111,90   (+0,05)        
BTP 2 ANNI (GIU 15)     102,470  (-0,048)  1,794%  
 
BTP 10 ANNI (MAG 23)   102,418  (-0,001)  4,233% 
BTP 30 ANNI (SET 44)    95,993  (+0,358)  5,068% 
========================= SPREAD (PB)========================== 
                                             ULTIMA CHIUSURA    
TREASURY/BUND 10 ANNI   87            87 
BTP/BUND 2 ANNI          161           161        
BTP/BUND 10 ANNI       246           245 
  livelli minimo/massimo            243,1-246,8  237,3-244,5   
BTP/BUND 30 ANNI       243           ---   
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   243,9         245,7  
SPREAD BTP 30/10 ANNI                   83,5         ---  
 
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