Btp in rialzo con bond euro su rassicurazioni liquidità Fed

venerdì 28 giugno 2013 12:15
 

MILANO, 28 giugno (Reuters) - Mattinata positiva per i Btp,
che ricalcano l'andamento di gran parte dell'obbligazionario
europeo sostenuto nelle ultime sedute da una serie di
rassicurazioni arrivate dalle banche centrali in merito
all'apporto di liquidità.
    "Il tono è ancora positivo. Prosegue, anche se in maniera
meno sostenuta, il movimento di ieri. I volumi non sono
altissimi", dice un dealer da Milano.
   Negli ultimi giorni una serie di interventi verbali di
esponenti della Banca centrale europea hanno garantito il
mantenimento di un orientamento accomodante da parte di
Francoforte, che la settimana prossima riunisce il consiglio di
politica monetaria.
    Ieri, inoltre, il presidente della Fed di New York William
Dudley e il governatore Jerome Powell, utilizzando toni simili,
hanno affermato che i mercati hanno male interpretato l'esito
dell'ultimo meeting della banca centrale americana.
    Entrambi inoltre hanno sottolineando come, anche alla luce
delle ultime indicazioni macroeconomiche, lo stimolo monetario
della banca centrale americana non sia destinato a dissolversi
nel breve termine.
    Proprio tale timore aveva indotto gli investitori a un ampio
sell-off dei Btp colpiti, come tutti gli asset rischiosi, dalla
prospettiva di una riduzione della liquidità. 
    Intorno alle 12,00 il rendimento del decennale italiano
scende al 4,541% dal 4,579% del finale di seduta di ieri, dopo
essersi spinto martedì fino al 4,90%, massimo da fine febbraio
.
    Lo spread con l'analoga scadenza del Bund,
si attesta a 282 punti base dai 285 della chiusura di ieri, in
allontamento dal picco di 311 punti base toccato martedì,
livello più alto dal 12 aprile.
    Nonostante il recupero delle ultime sedute, sia per lo
spread che per il rendimento, secondo gli analisti, sono
destinati a restare lontani i livelli raggiunti prima che il
presidente della Fed Ben Bernanke, alla fine di maggio,
segnalasse per la prima volta la possibilità di una riduzione
del programma di stimolo. 
    Allora il tasso del decennale, infatti, viaggiava in area
3,90%, sui minimi da ottobre 2010, mentre lo spread si muoveva
attorno ai 255 punti base, vicino ai minimi da luglio 2011. 
    "Le possibilità di un rally nel comparto periferico sono ora
più limitate", sottolinea Patrick Jacques, strategist di Bnp
Paribas. 
    "La valutazione su liquidità e rischio di credito sono
cambiate da quando la Fed ha messo sul tavolo la possibilità di
un disimpegno... in un contesto che premia il rischio, verranno
richiesti rendimenti più alti perché la volatilità è maggiore",
prosegue lo strategist.
    Nel pomeriggio, intanto, le riaperture dei due Btp a 5 e 10
anni collocati ieri chiuderanno la tornata d'aste di fine mese.
Ciascuno dei due titoli sarà offerto per l'importo supplementare
di 375 milioni di euro. 
    Questa settimana il Tesoro ha collocato bond per quasi 20
miliardi di euro. Ad oggi le esigenze di funding dell'Italia per
il 2013 risultano coperte per quasi il 61%: il 58% per i Bot e
il 63% per i titoli a medio lungo (inclusi i Ctz).  
    
=========================== 12,05 ===========================   
FUTURES BUND SETTEMBRE      141,57   (+0,11)          
FUTURES BTP SETTEMBRE       109,67   (+0,26)           
BTP 2 ANNI (GIU 15)     101,556  (+0,011) 2,192%   
BTP 10 ANNI (MAG 23)   100,047  (+0,311) 4,541%
BTP 30 ANNI (SET 40)    99,831  (+0,429) 5,073% 
========================= SPREAD (PB)=========================  
                                             ULTIMA CHIUSURA    
TREASURY/BUND 10 ANNI   74            78 
BTP/BUND 2 ANNI          201           202        
BTP/BUND 10 ANNI       282           285  
livelli minimo/massimo              274,3-285,8  280,9-289,8   
BTP/BUND 30 ANNI       260           262        
 
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   234,9         237,9   
SPREAD BTP 30/10 ANNI                  53,2           52,0      
============================================================== 
    
 
 
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