Btp in rialzo,spread appena sopra 300, si guarda a taglio Bce

mercoledì 17 aprile 2013 17:38
 

MILANO, 17 aprile (Reuters) - Chiusura di segno positivo per
il mercato obbligazionario italiano, sull'onda lunga del
successo riscosso dal quarto Btp Italia, che in soli due giorni
d'offerta - ieri e lunedì - ha raccolto ben 17 miliardi di euro.
    I rendimenti sulla carta italiana si sono riportati nel
corso della seduta sui minimi dalle elezioni di febbraio anche
se lo spread, complice una giornata positiva anche per i Bund,
non riesce a bucare stabilmente quota 300 punti base.
    "L'Italia è partita con un certo tono questa mattina, poi la
Germania ha recuperato grazie ad un'asta di Bund decennali che è
andata molto bene" spiega il trader di una delle maggiori banche
milanesi. "Alla fine quello che ha dato slancio più di tutto
alla carta core è stata l'indicazione più o meno esplicita di un
prossimo taglio dei tassi da parte della Bce".
    Il presidente della Bundesbank Jens Weidmann ha affermato
oggi che la Bce, se nuovi dati economici lo giustificassero,
potrebbe abbassare il costo del denaro.
    A fine seduta il differenziale di rendimento tra decennali
italiani e tedeschi si attesta a 302 punti base, non distante
dai 305 della chiusura di ieri e in risalita dal minimo di 293
di metà mattinata.
    Parallelamente, in mattinata, il rendimento sul dieci anni
italiano è scivolato sul minimo intraday del 4,22%, sui livelli
del lunedì elettorale 25 febbraio.
    "Io continuo a ritenere area 4,25% eccessiva per il
decennale italiano, lo vedo in prospettiva sotto il 4%, anche se
quota 300 di spread è una barriera abbastanza difficile da
rompere, bisogna capire anche dove si muoveranno i rendimenti
tedeschi" aggiunge il trader.
    Il futures sul Bund ha toccato un massimo intraday verso
fine seduta, proprio in scia alle parole di Weidmann, ma già il
buon esito dell'asta di decennali tedeschi di questa mattina
aveva dato sostegno alla carta tedesca.
    
    BTP ITALIA E LIQUIDITÀ GIAPPONESE SOSTENGONO MERCATO
    Il segnale di fiducia giunto dal collocamento del Btp Italia
si va ad innestare in un passaggio già sostanzialmente positivo
per tutto il debito della zona euro, compreso quello periferico.
Sul mercato continua infatti a dominare una sorta di 'effetto
Giappone', ovvero gli acquisti - reali ed attesi - da parte
degli investitori orientali che cercano rendimenti più
sostanziosi dopo l'inaugurazione della nuova fase ultra
espansiva della politica monetaria della Bank of Japan, che sta
schiacciando verso lo zero i tassi sui governativi nipponici.
    "Gli spostamenti della liquidità globale stanno dando
sostegno alla periferia. C'è stato poi il collocamento del Btp
Italia e questo ha contribuito a mantenere il tono del mercato"
spiega lo strategist di Icap Philip Tyson. 
    "Il quantitative easing in Giappone e la liquidità che si è
rovesciata nel sistema stanno mettendo in secondo piano ogni
preoccupazione sulla forza dell'economia o sulla situazione
politica in Italia, e per ora sembra che la cosa debba
continuare" aggiunge lo strategist, in attesa dell'inizio,
domani, delle votazioni per l'elezione del presidente della
Repubblica.
    Ieri Maria Cannata, reduce da incontri con gli investitori
giapponesi, ha detto a Reuters di vedere possibile "un aumento
cospicuo della domanda di titoli italiani da parte della regione
asiatica a breve", una volta definito il quadro politico.
 
    Sul mercato, il rendimento del dieci anni giapponese
 trattava stamane in area 0,6% contro l'1,23%
della chiusura odierna del Bund a 10 anni.
    
=========================== 17,30 ============================  
FUTURES BUND GIUGNO         146,24   (+0,51)           
FUTURES BTP GIUGNO          112,72   (+0,54)           
BTP 2 ANNI  (MAR 15)    101,584  (+0,091) 1,636%   
BTP 10 ANNI (NOV 22)   110,052  (+0,495) 4,251%
BTP 30 ANNI (SET 40)   100,238  (+0,671) 5,045% 
========================= SPREAD (PB)=========================  
                                             ULTIMA CHIUSURA    
TREASURY/BUND 10 ANNI   47            45 
BTP/BUND 2 ANNI          164           168        
BTP/BUND 10 ANNI       302           305  
livelli minimo/massimo              292,9-303,8  301,7-309,7   
BTP/BUND 30 ANNI       287           291        
 
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   261,5         255,9   
SPREAD BTP 30/10 ANNI                   79,4         77,4       
============================================================== 
    
    
    Sul sito www.reuters.it le altre notizie Reuters in
italiano. Le top news anche su www.twitter.com/reuters_italia