Btp tengono nonostante ingenti aste, si guarda a nuovo 15 anni

martedì 8 gennaio 2013 12:57
 

MILANO, 8 gennaio (Reuters) - Tono lievemente positivo in
mattinata sul mercato obbligazionario italiano, dopo la frenata
di ieri che seguiva però i forti acquisti della settimana
scorsa.
    L'orizzonte degli investitori rimane nel breve termine
occupato dall'ingente mole di offerta in arrivo questa settimana
sul mercato primario della zona euro (oltre 30 miliardi di euro
tra breve e lungo), con gli operatori che aspettano, tra
l'altro, il possibile lancio di un nuovo titolo a 15 anni
italiano, probabilmente via sindacato.
    "Dopo le vendite di ieri è tornato l'appetito per i
periferici: stamane c'è anche un sindacato irlandese e in
generale è una settimana molto pesante sul fronte delle
emissioni, in particolare quelle periferiche, ma il tono resta
positivo: ci riavviciniamo lentamente ai livelli della settimana
scorsa" spiega il trader di una delle maggiori banche italiane,
che parla di volumi "discreti, se non buoni" stamane sui Btp.
    L'Irlanda ha riaperto, via sindacato, il proprio bond
ottobre 2017 per l'importo di 2,5 miliardi di euro, registrando
peraltro richieste sostenute, oltre i 7 miliardi
. E stamane la Grecia ha collocato 2,6 miliardi
di euro di titoli a uno e tre mesi per il rifinanziamento delle
scadenze del prossimo 11 gennaio. Giovedì, poi,
la Spagna offrirà fino a 5 miliardi di carta sulle scadenze
2015, 2018 e 2026 mentre nelle ultime due sedute della settimana
si completerà la tornata delle aste italiane di metà mese. 
    Ma è fitta anche l'agenda di emissioni 'core' tra cui
spicca, dopo i collocamenti austriaci e olandesi di questa
mattina, il lancio domani del nuovo Bobl tedesco febbraio 2018
per circa 5 miliardi 
    A fine mattinata, su piattaforma Tradeweb, il differenziale
di rendimento tra decennali italiani e tedeschi tratta in area
278 punti base (dai 283 della chiusura di ieri), meno di 10
punti base sopra i 271 toccati venerdì, minimo dall'agosto 2011.
    Il rendimento sul dieci anni italiano naviga in area 4,30%,
appena una manciata di centesimi sopra i minimi da novembre 2010
visti nei giorni scorsi. 
    "Stamattina la curva Btp era partita in flattening, come
ieri, ma sta progressivamente invertendo il movimento" prosegue
il trader. 
    
    ATTESA PER ANNUNCI TESORO SU ASTE A MEDIO-LUNGO
    Sul fronte italiano, come annunciato ieri sera dal Tesoro,
l'offerta a breve sarà di 8,5 miliardi di euro di Bot a 12 mesi
(contro un importo complessivo di buoni a scadenza di 11,5
miliardi ), mentre stasera a mercati chiusi
conosceremo i dettagli dell'offerta a medio-lungo di venerdì.  
    In una nota di qualche giorno fa Intesa Sanpaolo aveva detto
di non prevedere la riapertura del 'vecchio' 15 anni, indicando
un'offerta intorno ai 3,5 miliardi di Btp a tre anni, più 2,5
miliardi di off-the-run e un miliardo di CCTeu che, secondo le
linee guida del Tesoro, nel 2013 tornano ad essere proposti con
cadenza mensile.
    "Sono sicuro che a breve il Tesoro lancerà un nuovo
benchmark a 15 anni. Se questa sera non verrà annunciata per
venerdì la riapertura del marzo 2026, credo sarà il segnale che
il nuovo benchmark su questa scadenza verrà lanciato tra qualche
giorno, via sindacato " afferma un operatore da Milano.
           
=========================== 12,40 ============================  
FUTURES BUND MARZO          143,15   (+0,09)           
FUTURES BTP MARZO           112,58   (+0,51)           
BTP 2 ANNI  (NOV 14)    107,697  (+0,050) 1,738%   
BTP 10 ANNI (NOV 22)   109,955  (+0,486) 4,292%
BTP 30 ANNI (SET 40)   101,558  (-0,427) 4,955%   
========================= SPREAD (PB)=========================  
                                             ULTIMA CHIUSURA    
TREASURY/BUND 10 ANNI   39            39 
BTP/BUND 2 ANNI          169           170        
BTP/BUND 10 ANNI       278           283    
livelli minimo/massimo              278,1-285,9  274,1-283,8   
BTP/BUND 30 ANNI       259           260        
 
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   255,4         257,2   
SPREAD BTP 30/10 ANNI                   66,3          63,1      
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