Btp tonici su buon risultato asta Bot, spread sotto 330 pb

mercoledì 28 novembre 2012 13:11
 

MILANO, 28 novembre (Reuters) - Btp ben impostati al termine
della mattinata in cui il Tesoro ha collocato, in un'asta
giudicata molto positivamente dagli operatori, i previsti 7,5
miliardi di euro di Bot a sei mesi (su 8,5 miliardi in scadenza)
al rendimento sceso sotto la soglia dell'1% dopo oltre due anni.
    Il tasso del Buono semestrale maggio 2013 è risultato pari
allo 0,919%, oltre 40 punti base sotto l'1,347% dell'asta di
fine ottobre, collocandosi ai minimi dall'aprile del 2010
. 
    "L'asta è stata buonissima, con una domanda molto alta"
commenta la strategist di UniCredit Chiara Cremonesi, notando
anche come il titolo sia uscito a 'fair value' sulla curva.
    Il bid-to-cover, ovvero il rapporto di copertura dell'asta,
è risultato pari a 1,65 dal precedente 1,52.
    "È sicuramente un fortissimo segnale che il costo di
finanziamento sia sceso ai livelli di aprile del 2010, ovvero di
prima ancora della concessione del primo pacchetto alla Grecia"
aggiunge Cremonesi, sottolineando che dalle ore 13 di ieri -
quando sul grey market trattava ad un rendimento dello 0,97% -
il Bot ha realizzato un "ben rally".
    A fine mattinata, su piattaforma Tradeweb, il Bot collocato
stamane tratta al rendimento dello 0,95%; su
Mts il rendimento del titolo viene invece indicato
 allo 0,90%.
    Secondo lo strategist di Intesa Sanpaolo Sergio Capaldi
"quello di oggi è un rendimento che riflette maggiormente i
fondamentali dell'economia e apre la possibilità al Tesoro di
controllare più agevolmente il costo medio del debito, opzione
che viene meno invece quando la curva dei rendimenti si
appiattisce". 
    A metà seduta lo spread di rendimento tra Btp e Bund
decennali quota a 329 punti base dai 330 della chiusura di ieri,
dopo un minimo a 326 in concomitanza con le aste. Lo spread,
anche oggi sui minimi da circa un mese, resta incanalato in un
movimento sostanzialmente laterale ormai da diverse settimane.
    
    ATTESO CALO TASSI IN ASTE BTP DOMANI
    "Il mercato oggi è decisamente 'bullish' sull'Italia, sia
prima sia durante sia dopo le aste, con buoni volumi e attività
su tutte le scadenze" afferma un trader da Milano. "La curva è
poco variata, anche se si rilevano un paio di punti di
flattening sul tratto 2-10 anni e su quello 10-30".
    "Da una parte c'è la corsa al rendimento di fine anno, ma
anche le buone notizie arrivate dalla Grecia e pure l'asta
tedesca di questa mattina, senza problemi di copertura, quindi
un altro segnale verso la normalizzazione" aggiunge il trader.
    Berlino ha collocato circa 2,5 miliardi di governativi
quinquennali al rendimento praticamente invariato dall'ultima
asta dello 0,41% e con bid-to-cover salito a 1,9 dal precedente
1,5.
    Intanto prosegue domani la tornata delle aste italiane di
fine mese, con l'appuntamento clou dei titoli a medio-lungo. In
offerta va un importo complessivo fino a 6 miliardi di euro di
Btp sulle due scadenze benchmark a cinque anni (novembre 2017) e
a dieci anni (novembre 2022). 
    Il Btp quinquennale rende il 3,37% a fine
mattinata, contro il 3,80% dell'asta di fine ottobre: siamo ai
minimi da novembre 2010; il decennale rende il 4,68%, contro il
4,92% dell'ultima asta, ai minimi anche in questo caso da
novembre 2010. 
    "Grazie all'impegno della Bce i titoli italiani fino a 3
anni sono percepiti praticamente come risk-free dagli
investitori. Potrà esserci qualche piccola tensione a ridosso
delle elezioni, ma i tassi si terranno ben lontani dai livelli
che l'anno scorso avevano messo a rischio la sostenibilità del
debito italiano" conclude lo strategist di Ing Alessandro
Giansanti. 
       
========================== 13,00 =============================  
FUTURES BUND DIC.           142,75   (+0,52)           
FUTURES BTP DIC.            110,28   (+0,48)           
BTP 2 ANNI  (NOV 14)    107,772  (+0,034) 1,949%   
BTP 10 ANNI (NOV 22)   106,884  (+0,405) 4,679%   
BTP 30 ANNI (SET 40)    95,343  (+0,934) 5,393%   
========================= SPREAD (PB)=========================  
                                             ULTIMA CHIUSURA    
TREASURY/BUND 10 ANNI   23            22 
BTP/BUND 2 ANNI          196           198        
BTP/BUND 10 ANNI       329           330    
livelli minimo/massimo              326,3-334,1  328,4-335,8   
BTP/BUND 30 ANNI       313           315        
 
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   273,0         275,2   
SPREAD BTP 30/10 ANNI                   71,4          72,7      
============================================================== 
    
    
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