Btp, calo limitato prima di aste Italia, atteso accordo su Grecia

lunedì 26 novembre 2012 12:28
 

MILANO, 26 novembre (Reuters) - Btp in lieve calo nella
prima seduta di una settimana nuovamente densa di appuntamenti e
aspettative, a partire dalla nuova riunione dell'Eurogruppo che
oggi pomeriggio tenterà nuovamente l'accordo sul debito greco, e
la partenza domani della tornata di aste italiane di fine mese.
    "Il mercato rimane in range, con un tono di fondo buono e
dopo due sedute positive come quelle di giovedì e venerdì oggi
ci sta oggi un po' di movimento laterale" commenta un trader da
Milano. "Quello che si nota nelle ultime settimane è proprio una
mancanza di volontà di prendere posizioni, men che meno andare
corti sulla periferia. Credo che il trend rimarrà
sostanzialmente immutato fino a fine anno". 
    In offerta domani andranno tra 2,5 e 3,5 miliardi di Ctz più
un importo fino al miliardo di indicizzati sulle scadenze
settembre 2019 e settembre 2026. Si prosegue dopodomani con il
collocamento di 7,5 miliardi di Bot semestrali, sugli 8,5 in
scadenza.
    Su piattaforma Tradeweb il Ctz settembre 2014 
tratta, a fine mattinata, ad un rendimento rendimento in area
2,12%, sotto il 2,397% dell'asta di fine ottobre. Se domani in
asta si confermassero i livelli odierni, si tratterebbe del
minimo da ottobre 2010.
    Sul mercato grigio invece, il Bot a 6 mesi maggio 2013 che
verrà offerto mercoledì 28 tratta al rendimento
dell'1,025%, anche in questo caso in calo dall'1,347% dell'asta
di ottobre: qui siamo ai minimi dall'agosto 2010.
    "Siamo a fine anno e se c'è in giro un po' di liquidità, da
mettere su asset tranquilli credo che un 1% sul Bot semestrale
sia una buon rendimento, quindi non vedo problemi per le aste
italiane" prosegue il trader.
    A completare il programma arriveranno giovedì i collocamenti
a medio lungo termine, di cui il Tesoro comunicherà i dettagli
stasera a mercati chiusi. Secondo quanto previsto da Intesa
Sanpaolo nella nota odierna sulle emissioni governative,
l'offerta dovrebbe attestarsi attorno ai 2,5 miliardi sul Btp
benchmark quinquennale e attorno ai 2 miliardi sul quello
decennale.
    A fine mattinata, su piattaforma Tradeweb lo spread tra Btp
e Bund decennali tratta in area 337 punti base, in allargamento
dai 332 della chiusura di venerdì, pur con un rendimento sul
decennale italiano che resta abbondantemente sotto quota 5%.
    "Anche se lo spread allarga il rendimento sul dieci anni
italiano resta in area 4,75%, che è buono" aggiunge ancora il
trader.
    
    MERCATO SCONTA INTESA SU GRECIA STASERA IN EUROGRUPPO
    A pesare sul tono odierno del mercato è anche l'esito delle
elezioni regionali di ieri in Catalogna, che danno la
maggioranza ai partiti separatisti, ma senza lo sfondamento del
fronte pro-indipendenza.
    "L'elezione in Catalogna è andata a grandi linee come
atteso, certo ogni segnale di frammentazione dell'Europa non è
il massimo in un momento in cui la necessità è di andare
nell'altra direzione" spiega un secondo operatore, da Londra.
    Ad ogni modo l'allargamento degli spread periferici viene
limitato dalle attese di un accordo sul debito greco nella
riunione di questa sera dei ministri finanziari della zona euro
(probabilmente destinata a protrarsi fino a notte fonda).
L'accordo dovrebbe condurre allo sblocco delle nuove tranche di
aiuti al paese, allontanandone i rischi di default
nell'immediato, e riportare anche nel lungo periodo il debito di
Atene su un sentiero di sostenibilità.
    "Un accordo sulla prossima tranche di aiuti non dovrebbe
innescare alcuna forte reazione in quanto è in gran parte atteso
dal mercato. Non penso che porterà il Bund più giù di quanto non
sia già ora" spiega lo strategist di Bnp Paribas Patrick Jacq.
        
========================== 12,20 =============================  
FUTURES BUND DIC.           142,34   (+0,22)           
FUTURES BTP DIC.            109,32   (-0,23)           
BTP 2 ANNI  (NOV 14)    107,550  (-0,095) 2,057%   
BTP 10 ANNI (NOV 22)   106,028  (-0,215) 4,787%   
BTP 30 ANNI (SET 40)    93,827  (-0,175) 5,506%   
========================= SPREAD (PB)=========================  
                                             ULTIMA CHIUSURA    
TREASURY/BUND 10 ANNI   24            25 
BTP/BUND 2 ANNI          207           202        
BTP/BUND 10 ANNI       337           332    
livelli minimo/massimo              334,1-338,2  329,7-340,3   
BTP/BUND 30 ANNI       316           315        
 
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   273,0         274,4   
SPREAD BTP 30/10 ANNI                   71,9          73,3      
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