Btp in calo, pesano aste e dati Spagna, attesa Usa e Bce

lunedì 5 novembre 2012 17:38
 

MILANO, 5 novembre (Reuters) - I Btp chiudono in calo una
seduta di attesa di eventi salienti, con una tendenza
all'allargamento degli spread. 
    "Si è visto un allargamento, in particolare sulla Spagna in
vista dell'asta di giovedì. Immagino che l'ampliamento sia
dovuto prevalentemente agli investitori domestici che stanno
facendo spazio al nuovo, inatteso benchmark quinquennale. Questo
pesa sulla Spagna ma in qualche modo ne risente anche il mercato
italiano" dice Alessandro Giansanti, strategist a Ing.
     Il Tesoro spagnolo ha annunciato oggi i quantitativi delle
aste di giovedì 8 novembre: fra 3,5 e 4,5 miliardi di euro su
tre titoli. In particolare, Madrid offrirà un nuovo bond
quinquennale, scadenza 31 gennaio 2018 e cedola 4,5%, la cui
emissione era stata annunciata venerdì, sorprendendo il mercato
e determinando un ampliamento dei differenziali. Madrid riaprirà
poi il titolo ottobre 2015, che paga una cedola del 3,5%, ed
emetterà un bond ventennale, con scadenza luglio 2032 e cedola
5,75%, tornando sul mercato dei lunghissimi per la prima volta
dalla metà del 2011.
    "Per il resto, regna l'attesa di elezioni americane e Bce,
ma anche l'incertezza sul quadro politico spagnolo" osserva
Giansanti. "Le imminenti elezioni in Catalogna in un quadro
generale di dati macro spagnoli poco convincenti hanno un certo
peso" dice Giansanti, facendo riferimento in particolare al
terzo aumento mensile consecutivo dei disoccupati spagnoli nel
mese di ottobre. 
    Il differenziale fra i titoli di riferimento decennali
spagnolo e tedesco si è spinto oggi fino a 437
punti base, da una chiusura venerdì a 421.
    Il mercato è quindi in attesa degli eventi salienti della
settimana come la riunione della Bce, la presentazione del
pacchetto di misure in Grecia e soprattutto le elezioni Usa. Gli
investitori preferiscono quindi restare sulla difensiva e
acquistare 'titoli rifugio' in vista del voto Usa di domani per
la Casa Bianca e in attesa della presentazione del nuovo
pacchetto di austerità greco da 13,5 miliardi di euro il cui
esame comincia oggi in Parlamento. Condizione necessaria per
l'erogazione della prossima tranche di aiuti internazionali ad
Atene, i provvedimenti dovrebbero essere approvati mercoledì.
    In occasione della seduta di politica monetaria di novembre,
il mercato non si aspetta dalla Bce alcuna azione sui tassi di
riferimento o un annuncio su nuove misure non convenzionali.
    Il future sul decennale Bund ha raggiunto in seduta il
massimo dei sue mesi a 142,28, mentre il tasso del benchmark a
due anni è sceso in territorio negativo per la
prima volta da inizio settembre, fino a -0,013%.
    Lo spread fra i decennali italiano e tedesco è oscillato fra
361, livello che non toccava dall'11 ottobre scorso, e 353 punti
base. 
    
========================== 17,30 ============================== 
 
FUTURES BUND DIC.           142,15   (+0,28)           
FUTURES BTP DIC.            107,33   (-0,32)           
BTP 2 ANNI  (NOV 14)    106,971  (-0,058) 2,449%   
BTP 10 ANNI (NOV 22)   104,369  (-0,315) 5,001%   
BTP 30 ANNI (SET 40)    92,607  (-0,386) 5,598%   
========================= SPREAD (PB)=========================  
                                             ULTIMA CHIUSURA    
TREASURY/BUND 10 ANNI   26            29 
BTP/BUND 2 ANNI          246           243        
BTP/BUND 10 ANNI       358           351     
livelli minimo/massimo              354,0-361,3  340,8-351,3   
BTP/BUND 30 ANNI       336           331        
SPREAD BTP 10/2 ANNI                   255,2         253,1   
SPREAD BTP 30/10 ANNI                   59,7          61,3      
==============================================================  
    
    
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