Btp in rialzo, spread rimonta in area 420 per guadagni Bund

giovedì 21 giugno 2012 17:47
 

MILANO, 21 giugno (Reuters) - I Btp archiviano in rialzo sul
secondario una seduta caratterizzata da una certa oscillazione
dello spread, che stamane dopo l'asta spagnola si è ridotto fino
a sfiorare i 400 punti base, per poi risalire sul rialzo del
Bund. 
    "Si è vista in seduta una buona performance del periferici
con restringimento degli spread dopo l'asta della Spagna. Nel
pomeriggio il Bund ha preso la via del rialzo, con conseguente
ampliamento dei differenziali", dice un trader italiano. "Ma i
periferici hanno tenuto botta". 
    Il differenziale fra i tassi dei rendimenti italiano e
tedesco ha toccato il minimo di 403 punti base dopo l'asta. Si
tratta del livello più basso dai 390 punti base dell'8 maggio
scorso, seguito da una risalita a quota 410 intorno alle 12,30.
Nel pomeriggio ha poi visto una rimonta, fino a schizzare in
area 420 punti base insieme al futures sul Bund che dopo un
minimo di seduta a 140,35 è risalito fino in area 141,55.
    A dare impulso ai titoli rifugio nel pomeriggio sono
intervenuti i dati macroeconomici dagli Stati Uniti, con 
l'indice della Fed di Filadelfia che ha mostrato
cifre peggiori delle attese. 
    "C'è da dire che il mercato attende il vertice di Roma
domani, e poi c'è attesa anche per la settimana prossima, con il
Consiglio europeo di 28 e 29 giugno e con gli appuntamenti
dell'Italia sul primario. Devo dire che se arrivassimo alle aste
con queste condizioni di mercato sarebbe certamente positivo"
dice il trader.
    L'asta spagnola in mattinata aveva favorito il rialzo dei
periferici, con un'emissione più alta dell'ammontare massimo
fissato. La Spagna ha collocato 2,22 miliardi di titoli di Stato
a 2014, 2015, 2017, con tassi in rialzo. La
buona domanda non sorprende gli analisti. 
    "Ad essere sinceri, non è davvero una grande sorpresa per il
mercato con quest'ultima inversione di umore e con il forte
abbassamento nei prezzi che abbiamo visto nelle ultime
settimane", ha detto Michael Leister di Dz Bank. 
    "Tutte le scadenze sono state ben accolte, con un
bid-to-cover totale di 3,5. Non sorprendente dato il limitato
ammontare in offerta... Le voci che i governi dell'unione
monetaria possano far ricorso ai fondi Esm e Efsf per acquistare
bond dei paesi periferici sul mercato secondario potrebbe aver
giocato un ruolo di supporto all'asta di oggi", ha detto un
analista di Newedge Strategy. 
   Anche la Francia si è attivata oggi sul primario, con il
collocamento di 8,432 miliardi di titoli medio termine a fronte
di una forchetta di offerta fra 7 e 8,5 miliardi
. I rendimenti in questo caso sono risultati in
calo, con il tasso del benchmark quinquennale ai minimi storici
.

    SCARSO EFFETTO DI RIALZO MARGINI CLEARNET SU BTP E BONOS
    Fra l'altro ieri e ieri Lch Clearnet ha elevato il costo
dell'utilizzo di bond spagnoli e italiani per raccogliere fondi
attraverso il suo servizio di rifinanziamento a causa del
recente rialzo dei rendimenti. 
    "L'impatto è scarso, si può dire nullo. Le banche spagnole
hanno trasferito gran parte della loro attività di repo sulla
Banca centrale europea", dice Alessandro Giansanti, strategist
di Ing.
    "E anche per l'Italia gran parte del rifinanziamento arriva
dalla Bce, come testimoniano le partecipazioni alle operazioni
settimanali di rifinanzialento", precisa.

========================== 17,30 =============================  
FUTURES BUND GIUGNO       141,50   (+1,01)           
FUTURES BTP GIUGNO        100,71   (+0,27)             
BTP 2 ANNI  (APR 14)   98,670  (+0,407) 3,820%     
 
BTP 10 ANNI (SET 22)  98,739  (+0,218) 5,743%     
 
BTP 30 ANNI (SET 40)  85,223  (+0,437) 6,196%     
 
            
========================= SPREAD (PB)========================= 
                                              ULTIMA CHIUSURA   
 
TREASURY/BUND 10 ANNI   8           6        
BTP/BUND 2 ANNI         372         392      
BTP/BUND 10 ANNI      421         417   
 livelli minimo/massimo           402,6-424,0  421,6-434,8 
BTP/BUND 30 ANNI      402         397      
SPREAD BTP 10/2 ANNI                  192,3       170,6   
SPREAD BTP 30/10 ANNI                  45,3        46,3  
============================================================== 
Sul sito www.reuters.it altre notizie Reuters in italiano. 
Le top news anche su www.twitter.com/reuters_italia