Btp chiude in lieve rialzo, pesanti i brevi, spread sale a 487 pb

giovedì 31 maggio 2012 18:09
 

MILANO, 30 maggio (Reuters) - Il mercato obbligazionario italiano chiude
mantenendo sostanzialmente le posizioni della mattina in leggero rialzo, mentre
è peggiorato il confronto con il bund tedesco vista la nuova forte ondata di
acquisti-rifugio sulla Germania. 	
    Lo spread Btp/bund è salito in chiusura fino a 487 punti base, nuovo massimo
dal 16 gennaio (505 pb), dopo quello precedente segnato ieri a 483 pb, ma il
rendimento del Btp decennale è rimasto al 6%, come ieri. 	
    "I Btp hanno retto abbastanza bene, nonostante il malumore generale" dice un
dealer. 	
    Resta la maggior pressione sulla parte a breve della curva: il rendimento
del Bot a un anno stasera è tornato al 3,40%, come ieri, mentre quello del due
anni è a 4,45% dopo un massimo ieri a 4,63%. 	
     Il Btp a 5 anni (attuale benchmark 5/2017), ieri salito fino a 5,68% oggi è
a 5,55%, mentre il nuovo Btp 5 anni (giugno 2017) collocato ieri in
asta a un prezzo di 96,10 (al netto della commissione) quota stasera 96,32. 	
    Ma nel mirino ancora soprattutto la Spagna che ha visto il Cds segnare un
nuovo massimo storico a 600 punti base, mentre lo spread Spagna/Germania è in
area 530 punti base e il rendimento del decennale spagnolo è salito fino al
6,72%, massimo di sei mesi e pericolosamente vicino al 7%. 	
    Il momento è percepito come molto delicato. 	
    Draghi ha definito l'attuale avversione al rischio "drammatica", e il
livello di debito "inaccettabile".  	
    Monti ha detto che l'Italia è "gravemente minacciata dal contagio" a causa
della "debolezza complessiva del sistema" mentre il governatore
della Banca d'Italia Ignazio Visco ha partlato di  "crisi di gravità
eccezionale" che "ha investito Italia e Europa". 	
    I protagonisti del mercato lamentano la mancanza di un'azione repentina.	
    Mentre i dealer vorrebbero che la Bce tornasse ad acquistre titoli sul
mercato (assente da febbraio), Draghi da parte sua ha sollecitato l'azione dei
governi e ha sollevato la necessità di una unione bancaria con uno schema comune
sui depositi bancari e una sorveglianza centralizzata. 	
    Si parla di percorrere la strada di un taglio dei tassi la prossima
settimana in occasione del meeting (mercoledì invece che giovedì) della Bce,
anche se alcuni vedono la mossa come un palliativo. 	
    Si auspica poi l'istituzione dei bond 'comuni', che trova tuttova la ferrea
opposizione della Germania. Mentre c'è confusione circa l'ipotesi che il fondo
Esm venga utilizzato per ricapitalizzare direttamente le banche, quelle spagnole
in primis .  	
    Di contro, fa un po' meno paura oggi il referendum Irlandese sul fiscal
Compact della zona euro (i risultati domani) da cui non dovrebbe emergere -
secondo i sondaggi - una netta opposizione. 	
    L'Italia va un po' meglio, sostenuta anche dall'approvazione ieri da parte
della Commissione dei suoi conti di bilancio .
Stamane Visco nelle sue prime Considerazioni finali ha detto che la ripresa
potrà affiorare verso la fine dell'anno, se vi saranno efficaci interventi
strutturali, dipingendo però un quadro generale preoccupato 	
    Lo stesso Monti ha avvertito che la pressione dei mercati sui debiti sovrani
europei, aumentando la spesa per interessi, può complicare il varo delle riforme
strutturali generando reazioni negative nell'opinione pubblica 	
    	
    	
    ==========================17,30 ===========================  	
FUTURES BUND GIUGNO       146,01   (+0,67)           	
FUTURES BTP GIUGNO         99,95   (+0,46)             	
BTP 2 ANNI  (APR 14)   97,566  (+0,026) 4,450%       	
BTP 10 ANNI (SET 22)  96,413  (+0,099) 6,061%       	
BTP 30 ANNI (SET 40)  84,576  (-0,119) 6,250%       	
            	
========================= SPREAD (PB)========================  	
                                                                 	
                                             ULTIMA CHIUSURA     	
TREASURY/BUND 10 ANNI  34          37        	
BTP/BUND 2 ANNI         446         347      	
BTP/BUND 10 ANNI      486         480   	
 livelli minimo/massimo           467,4-486,6  463,0-483,5 	
BTP/BUND 30 ANNI      451         443      	
SPREAD BTP 10/2 ANNI                  161,1       160,9   	
SPREAD BTP 30/10 ANNI                  18,9        16,6  	
=============================================================  	
    
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