Btp in netto calo su timori Spagna, salgono rendimenti in asta

mercoledì 30 maggio 2012 13:42
 

MILANO, 29 maggio (Reuters) - Deciso peggioramento oggi per
il mercato obbligazionario italiano, in un contesto di timori di
contagio dai problemi di Spagna e Grecia. I dealer dicono che la
domanda di carta periferica si è rarefatta e che le vendite
interessano soprattutto la parte a breve della curva,
espressione del timore di un pericolo imminente.	
    In questa situazione, il silenzio delle banche centrali -
che potrebbero tornare ad acquistare titoli sul mercato -
risulta assordante.	
    Le aste italiane sono state sottoscritte per un ammontare
nella parte alta del range di offerta a rendimenti ai massimi di
dicembre/gennaio.	
    "Il bubbone Spagna sta venendo fuori in tutta la sua
drammaticità: la necessità e la difficoltà di ricapitalizzare
Bankia fa paura" dice uno strategist.	
    Il ministro dell'Economia spagnolo Luis De Guindos ha detto
stamane che Bankia verrà ricapitalizzata attraverso il fondo di
ristrutturazione bancaria "FROB" che emetterà obbligazioni
. 	
    Un certo miglioramento si è visto giusto a metà seduta sulla
notizia che la Commissione europea potrebbe prendere in
considerazione la ricapitalizzazione delle banche attraverso il
fondo salva-stati, ma si è trattato di un rialzo
temporaneo e limitato. 	
    	
    PARTE A BREVE DELLA CURVA LA PIU' PENALIZZATA: BRUTTO SEGNO 	
    E' soprattutto la parte a breve della curva a risentirne - e
ciò, nonostante ci siano attese di un taglio dei tassi da parte
della Bce - con il rendimento del Bot a un anno, per esempio,
che è balzato di 50 pb da ieri al 3,40%. 	
   "Tutta la parte a breve è quella che ha più risentito di
questa sitauzione: ciò sta succedendo da giorni, ma stamane si è
vista un'accelerazione", dice un dealer. "Sappiamo che vendere
breve significa aver timore di qualche minaccia imminente. E la
minaccia viene ora dalla Spagna, ma non solo".	
    In Irlanda - dove domani si tiene il referendum sul fiscal
pact - la curva dei rendimenti si è addirittura invertita.
. 	
     "Nel resto nell'Europa non è ancora così, ma abbiamo visto
in novembre/dicembre che si può verificare in un attimo", dice
un altro. 	
    Il rendimento del titolo spagnolo a 2 anni rende il 5%, il 5
anni il 6,10% e il 10 anni il 6,60%.	
    "Ora è la Spagna sotto attacco, mentre a novembre eravamo
noi, ma alla fine noi ne siamo coinvolti pienamente" dice un
altro ancora. 	
    Il rendimento del Btp a 2 anni italiano ha segnato un
massimo a 4,63%, il rendimento del Btp 10 anni è
salito fino a 6,15% (+25 pb), mentre quello del 5 anni (attuale
benchmark 5/2017) è salito fino a 5,68% (+42 pb).	
    Lo spread Btp/bund a 10 anni si è allargato fino a 483,5
punti base, massimo dal 16 gennaio (505 pb), dalla chiusura ieri
di 454 punti base, secondo dati Tradeweb. A metà seduta poi, le
tensioni si sono attenuate sulla notizia della Commissione sulla
ricapitalizzazione delle banche e lo spread è ridisceso a quota
477 pb.	
    	
    DOMANDA IN ASTA NON STREPITOSA, RENDIMENTI A MAX 5-6 MESI	
    Il Tesoro italiano ha collocato oggi Btp a 10 e 5 anni per
un totale di 5,732 miliardi su un range di offerta tra 4,5 e
6,25 miliardi.	
    "Anche qui si è risentita la debolezza della domanda che si
sta verificando sul resto del mercato", dice un operatore. 	
    I rendimenti emersi in asta, al massimo da gennaio per il
nuovo Btp a 5 anni e al massimo da dicembre per la riapertura
del Btp settembre 2022, sono risulatati "nella parte alta dei
livelli espressi dal mercato al momento dell'asta" dicono i
dealer. 	
    Nel dettaglio, il nuovo Btp giugno 2017 è stato collocato
per 3,391 miliardi su un'offerta di 2,5-3,5 miliardi a un
rendimento del 5,66% dal 4,66% dell'asta di aprile sul Btp
maggio 2017. Il Btp 2022 è stato collocato per 2,341 miliardi su
un'offerta di 2,0-2,75 miliardi a un rendimento del 6,03% da
5,84% di aprile. 	
    ==========================13,30 =========================== 	
FUTURES BUND GIUGNO       144,78   (+0,48)           	
FUTURES BTP GIUGNO         99,49   (-1,30)             	
BTP 2 ANNI  (APR 14)   97,526  (-0,605) 4,473%     
 	
BTP 10 ANNI (SET 22)  96,335  (-1,170) 6,071%     
 	
BTP 30 ANNI (SET 40)  84,584  (-1,139) 6,251%     
 	
            	
========================= SPREAD (PB)========================  	
                                                                	
                                             ULTIMA CHIUSURA    	
TREASURY/BUND 10 ANNI  37          36        	
BTP/BUND 2 ANNI         346         398      	
BTP/BUND 10 ANNI      475         454   	
 livelli minimo/massimo           463,0-483,5  443,7-454,9 	
BTP/BUND 30 ANNI      439         423      	
SPREAD BTP 10/2 ANNI                  159,8       180,7   	
SPREAD BTP 30/10 ANNI                  18,0        25,2  	
=============================================================  	
    (Redazione Milano, reutersitaly@thomsonreuters.com, +39 02
66129854, Reuters messaging:
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