27 gennaio 2012 / 16:58 / tra 6 anni

Btp chiudono in rialzo dopo aste, spread scende e testa quota 400 pb

MILANO, 27 gennaio (Reuters) - I Btp chiudono in rialzo l‘ultima seduta settimanale, sostenuti ancora una volta dal buon risultato delle aste di titoli italiani, che confermano il trend di netta discesa dei rendimenti partito dopo il finanziamento triennale della Bce.

“Oggi c’è arrivata una valanga di ordini d‘acquisto, anche sul finale” afferma un operaotre da Milano.

Se in seduta il rendimento sul decennale italiano si riporta sotto il 6%, lo spread su Bund realizza nel pomeriggio un paio di rapide puntate sotto la soglia dei 400 punti base, minimo da dallo scorso 8 dicembre, salvo poi risalire anche a causa del rafforzamento dei titoli tedeschi a seguito del dato inferiore alle attese sulla crescita Usa del quarto trimestre.

“Comprano tutti e molto, credo soprattutto gente che era andata corta per le aste e che adesso è costretta a ricoprirsi” commenta il trader di una delle maggiori banche italiane.

“Ci potranno essere prese di profitto e rimbalzi verso l‘alto, anche ampi, ma la strada mi pare segnata” aggiunge il trader. “Credo che solo ora molti investitori comincino a capire veramente la portata dei finanziamenti a tre anni della Bce”.

Il Tesoro ha assegnato stamane i previsti 8 miliardi di Bot semestrali più 3 miliardi di Bot flessibili a 331 giorni, su 7,5 miliardi complessivi in scadenza. Il rendimento del semestrale è sceso ai minimi da agosto, all‘1,969% dal 3,251% di dicembre, valore a sua volta dimezzato rispetto al record del 6,504% di fine novembre. Il rendimento del Bot flessibile è stato fissato al 2,214%.

Il bid-to-cover sul titolo semestrale è risultato a 1,346, in calo dal precedente 1,691, mentre sul flessibile a 1,821.

A dare sostengo ai bond italiani e spagnoli sono arrivate in giornata anche le rinnovate speranze di sblocco dell‘impasse sul piano di svalutazione volontaria dei titoli di Stato greci detenuti dagli investitori privati: l‘accordo - ha dichiarato l‘eurocommissario agli Affari economici e monetari Rehn - è “molto vicino” e potrebbe arrivare già forse nel fine-settimana .

“Chiaramente il momento è favorevole per una discesa dei rendimenti in Italia e Spagna. Ci sono state un po’ di notizie sulla Grecia, la chiusura dell‘accordo con i creditori privati è vicina, dunque mi aspetto che questo trend, in scia al finanziamento della Bce, sia confermato” spiega lo strategist di Lloyds Bank Achilles Georgolopoulos.

MERCATO GUARDA AD ASTE BTP, RENDIMENTI VISTI IN CALO

Su piattaforma Tradeweb, lo spread tra Btp e Bund decennali termina la seduta in calo, in area 406 punti base dai 418 di ieri, con un minimo a 398. E questo nonostante il probabile arrivo, entro la fine del mese, di un nuovo declassamento del rating sovrano italiano, questa volta da parte di Fitch,

In vista delle aste a medio/lungo termine di lunedì, ultimo appuntamento della tornata di fine mese, gli operatori guardano con attenzione anche al rendimento italiano quinquennale, che in seduta si è portato fino ad un minimo del 4,72%.

Lunedì verranno offerti il nuovo Btp a cinque anni maggio 2017 (cedola invariata al 4,75%) per 3-4 miliardi e il decennale marzo 2022 per 1,5-2 miliardi, cui si aggiungono 1-2 miliardi complessivi sui due off-the-run aprile 2016 e marzo 2021.

Sul mercato grigio, a fine seduta, il nuovo quinquennale tratta al prezzo di 99,50 - “pari ad un rendimento di circa il 4,95%”, secondo il trader - contro 100,02 della quotazioni di mercato del vecchio benchmark settembre 2016. Nell‘ultima asta, risalente al 14 dicembre scorso, il titolo era stato collocato al prezzo di 93,46 e al rendimento del 6,47%, massimo dall‘introduzione dell‘euro.

“Le aste di lunedì potrebbero anche uscire una figura sotto i livelli odierni, non è un dramma, ma le indicazioni restano per una sostanziale discesa dei rendimenti” conclude il trader.

Oggi intanto il Tesoro ha collocato 1,125 miliardi aggiuntivi del nuovo Ctz in asta ieri - l‘importo massimo offerto in sede di riapertura del titolo - a fronte di una domanda complessiva di 2,07 miliardi.

========================== 17,30 ============================= FUTURES BUND MARZO 138,90 (+0,21) FUTURES BTP MARZO 100,04 (+1,17) BTP 2 ANNI (NOV 13) 97,788 (+0,150) 3,597% BTP 10 ANNI (MAR 22) 93,715 (+1,079) 5,917% BTP 30 ANNI (SET 40) 81,665 (+1,545) 6,508%

========================= SPREAD (PB)=========================

ULTIMA CHIUSURA TREASURY/BUND 10 ANNI 7,9 7,5 BTP/BUND 2 ANNI 350 352 BTP/BUND 10 ANNI 406 418 livelli minimo/massimo 397,6-421,3 410,6-431,8 BTP/BUND 30 ANNI 398 411 SPREAD BTP 10/2 ANNI 232,0 243,8 SPREAD BTP 30/10 ANNI 59,1 59,1 ===============================================================

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