Btp in frenata, spread risale, pesano prese di profitto dopo rally

martedì 24 gennaio 2012 12:36
 

 MILANO, 24 gennaio (Reuters) - Btp deboli a causa di
qualche presa di profitto, intervenuta dopo oltre una settimana
di sostanziale recupero per il debito italiano che ha portato
questa mattina lo spread su Bund - nonostante l'ennesimo stop
alla trattativa sul piano di swap dei titoli di stato greci
detenuti dai creditori privati - a scendere fino a 405 punti
base, ai minimi dallo scorso 8 dicembre.	
 "Stamattina c'è stata sicuramente qualche presa di profitto
sul Btp, il future Bund è tornato in positivo, ma il trend di
restringimento dell'Italia secondo noi rimane intatto" spiega il
trader di una delle principali banche italiane.	
 Le buone indicazioni economiche giunte dall'Europa in
mattinata hanno contribuito a sostenere l'umore del mercato,
prima che le prese di profitto avessero il sopravvento. In
particolare il Pmi flash manifatturiero tedesco di gennaio ha
mostrato il primo dato d'espansione dallo scorso settembre
  .	
 "I tassi Bce sono all'1% e forse scenderanno, la liquidità è
praticamente infinita e l'euro rimane, anche i tedeschi
cominciano a rendersi conto che a loro conviene" prosegue il
trader. 	
 Mentre il rendimento sul benchmark decennale italiano si
conferma non lontano dalla soglia del 6%, su piattaforma
Tradeweb, a metà seduta lo spread Btp/Bund sulla medesima
scadenza si attesta in area 422 punti base, contro i 416 della
chiusura di ieri.	
 "Tendiamo verso una situazione di equilibrio che potrebbe
durare a lungo" spiega un secondo operatore, da Milano, che vede
un range di 275-325 punti base per lo spread e del 4,75%-5,25%
per il decennale, con un Bund al 2%. "Sarebbe una situazione
ancora penalizzante per l'Itlaia, ma sopportabile".	
 Oggi a mercati chiusi il Tesoro comunicherà tipologie e
importi per le aste di Ctz, Btpei e Bot di questa settimana,
mentre domani arriveranno gli annunci relativi ai collocamenti a
medio-lungo termine di lunedì prossimo.	
 "Le aste saranno pesanti come importo, ma non vedo grossi
problemi", aggiunge l'operatore. "Alla fine i rendimenti che
vendiamo sul Btp, alle condizioni attuali di tassi e liquidità,
di fatto sono ancora un regalo".	
 Stamane intanto la Spagna ha collocato titoli a tre e sei
mesi per complessivi 5,51 miliardi di euro con rendimenti in
calo rispettivamente all'1,285% e all'1,847%.	
 	
 SWAP TITOLI DI STATO GRECI, SI CONTINUA A TRATTARE	
 I ministri finanziari dell'Eurogruppo, riuniti ieri a
Bruxelles, hanno giudicato insufficiente l'offerta di
svalutazione volontaria dei titoli di stato greci in
portafoglio, avanzata dai creditori privati di Atene, chiedendo
di proseguire la trattativa, che dura ormai da sette mesi
. 	
 Nonostante l'avvicinarsi di marzo, quando la Grecia ha in
programma scadenze debitorie impossibili da affrontare senza i
fondi del nuovo piano di aiuti di Ue e Fmi (di cui l'accordo con
i creditori privati è condizione preliminare), l'umore del
mercato non è del tutto pessimista riguardo la possibilità di
Atene di assicurarsi le risorse necessarie.	
 "Il fatto che l'accordo non sia stato ancora raggiunto è
negativo, un altro esempio delle difficoltà che ha l'Europa nel
trovare soluzioni rapide ai suoi problemi" spiega Brian Barry di
Evolution Securities. "Ma per quel che riguarda il finanziamento
delle banche, il rischio potenziale di un credit crunch sembra
scongiurato e c'è la sensazione che sia stata imboccata la
strada corretta per trovare le risorse necessarie per affrontare
la crisi".	
 	
 =========================== 12,30 ==========================	
 FUTURE BUND MARZO        137,77   (+0,33)         	
 FUTURES BTP MARZO         97,80   (-0,44)         	
 BTP 2 ANNI  (NOV 13)  97,554  (-0,033) 3,730%	
 BTP 10 ANNI (MAR 22) 91,937  (-0,271) 6,172% 	
 BTP 30 ANNI (SET 40) 79,052  (-1,274) 6,755% 	
 	
========================= SPREAD (PB)========================= 	
                                             ULTIMA CHIUSURA 	
TREASURY/BUND 10 ANNI     9,8             9,4  	
BTP/BUND 2 ANNI           355             350	
BTP/BUND 10 ANNI        422             416 	
 livelli minimo/massimo              404,5-422,6     406,0-437,0	
BTP/BUND 30 ANNI        416             417	
SPREAD BTP 10/2 ANNI                    244,2           243,7 	
SPREAD BTP 30/10 ANNI                    58,3            64,1	
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