13 settembre 2011 / 10:43 / tra 6 anni

Monetario, o/n sale in ultimo giorno Rob, cala eccesso fondi

MILANO, 13 settembre (Reuters) - I tassi sul brevissimo sono in rialzo oggi sul mercato monetario, dove si registra il movimento tipico dell‘ultima seduta del periodo di riserva obbligatoria, in attesa dell‘operazione di fine-tuning di questo pomeriggio.

Attorno alle 12,00 italiane l‘overnight tratta all‘1,10/35% su piattaforma Mid e all‘1,01/15% su schermi Reuters, a fronte di tassi stabili nelle sedute precedenti poco sopra lo 0,75% del ‘deposit rate’.

La media Eonia è stata fissata ieri pomeriggio allo 0,857% dallo 0,850% precedente.

“Oggi, come è normale, c’è molta volatilità sull‘overnight che si è portato sopra l‘1% e, comunque, non ha reagito molto all‘esito delle operazione p/t” commenta il tesoriere di una banca italiana.

La Bce ha condotto stamane l‘operazione di finanziamento pronti contro termine settimanle, a cui si è aggiunta quella mensile che copre l‘inizio del nuovo periodo Rob, entrambe a rubinetto e a tasso fisso dell‘1,50%

Sulla settimana Francoforte ha collocato fondi per 163,768 milirdi di euro, con un aumento rispetto ai 115,408 miliardi in rientro da martedì scorso. Sul 28 giorni le richieste si sono attestate a 54,222 miliardi, contro i 75,751 miliardi in scadenza dal mese scorso. Complessivamente si tratta di un incremento di quasi 27 miliardi dei fondi erogati dalla Bce.

“Considerando il nuovo benchmak comunicato dalla Bce, complessivamente si ha comunque una riduzione di circa 70 miliardi della liquidità in eccesso rispetto alla settimana scorsa, quindi intorno ai 130 miliardi” nota il tesoriere.

La stima sull‘ammontare benchmark è stata comunicata oggi dalla Bce in 87,5 miliardi di euro, in netto aumento dai -90 miliardi di una settimana fa.

A completare il quadro della liquidità arriverà a fine mattinata l‘operazione settimanale di drenaggio finalizzata a riassorbire la liquidità in eccesso generata dal programma di acquisti di bond della Bce. La settimana scorsa gli ammontari acquistati sono ammontati a poco meno di 14 miliardi di euro, portando il target complessivo di raccolta per l‘operazione odierna di sterlizzazione a 143 miliardi di euro.

Per il pomeriggio, poi, Francoforte ha già annnunciato il fine-tuning overnight con il quale riequilibrare le posizioni di cassa delle banche in vista della partenza del nuovo periodo di riserva.

“Ci sono circa 200 miliardi di liquidità in eccesso da drenare, parte andrà in deposito domani sera, il resto al fine-tuning, che quindi credo sarà compreso tra i 150 e i 200 miliardi” spiega un operatore da Milano.

“Difficile per ora fare previsioni sui tassi per la prossima settimana, li vedo nuovamente sotto l‘1% ma, considerando la riduzione della liquidità, non così schiacciati come nelle scorse settimane” aggiunge.

Regolare nell‘ultimo giorno del periodo la dinamica di depositi e prestiti marginali in Bce, con le banche che fino all‘ultimo giorno disponibile hanno continuato a ridurre i numeri neri accumulati.

I depositi overnight hanno sfiorato ieri sera la soglia dei 200 miliardi di euro, 197,750 miliardi, in ulteriore aumento dai 181,788 di venerdì.

Sempre su cifre trascurabili, invece, le richieste di prestiti alla banca centrale, a 82 milioni dai 20 della precedente seduta.

Sull‘interbancario rimane di fatto invariato il tasso Euribor a tre mesi, fissato stamane all‘1,528% dall‘1,527% di ieri, mentre il differenziale sulla medesima scadenza tra Euribor e future Eonia (oggi allo 0,697% dallo 0,675%) stringe a 83,1 punti base dagli 85,2 di ieri.

Sulla curva dei derivati Euribor il contratto settembre tratta a 98,500 (-0,015), dicembre 98,870 (-0,010), mentre marzo vale 98,975 (invariato).

Per altri dettagli sulla situazione della liquidità consultare le pagine Reuters . (Giulio Piovaccari)

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