Btp ancora in rialzo, tornano acquisti rifugio, spread allarga

venerdì 25 luglio 2008 12:47
 

 MILANO, 24 luglio (Reuters) - Sul mercato obbligazionario è
tornata a soffiare aria di sfiducia per il settore del credito e
quindi sono tornati gli acquisti fly-to-quality. 
 Il movimento al rialzo ha comportato, come di consueto, un
allagamento dello spread di rendimento tra Btp e bund decennali
fino a 3 punti base da ieri.
 Gli acquisti, partiti nella prima parte della seduta, si
sono poi leggermente ridotti nel corso della mattinata e i
dealer dicono che ora potrebbero essere i dati Usa a suggerire
qualche movimento. Per lo più, tuttavia, "c'è da aspettarsi solo
qualche aggiustamento di posizione in vista della settimana
prossima decisamente ricca di spunti" dice uno strategist.
 "Abbiamo visto acquisti rifugio di nuovo oggi anche se i
volumi non sono consitenti e quindi basta poco per far muovere i
prezzi" dice un delaer. "Il clima di nuovo è di preoccupazione
per i dati societari".
 Stamane a condizionare il mercato sono stati i profit
warning da parte di grandi istituzioni finanziarie tedesche,
Munich Re MUVGn.RE e Hannover Re (HNRGn.DE: Quotazione) 
 A condizionare il rialzo è anche la debolezza delle borse
oggi e l'allargamento degli indici sui Cds.
 Sempre a sostegno della ripresa delle quotazioni
dell'obbligazionario, che buona parte del mercato continua per
altro a vedere effimera, è stato anche il dato di M3
annualizzato che è sceso sorprendentemente a 9,5% in giugno dopo
una forte revisione del dato di maggio a 10,0% da 10,5%. Inoltre
i prestiti al settore privato sono scesi a 9,8% da 10,5.
 "Sono dati che non possono passare inosservati dalla Bce"
dice Unicredit Mib in una nota che aggiunge come, al momento
"non si vede la necessità di un altro aumento dei tassi almeno
nel breve termine".
 Il calo del prezzo del petrolio, sebbene in ripresa oggi, ha
rosicchiato ancora punti base sul comparto dei linker. Il BTPei
2019, per altro in asta la prossima settinana, quota una break
even inflation, la cartina al tornasole delle aspettive di
mercato circa l'inflazione, a 235 pb stamane, più stretta di 2
pb da ieri.
 
===================== QUOTAZIONI 12,30 ==========================
                                  PREZZO    VAR.   RENDIMENTO
FUTURES BUND SETTEMBRE    FGBLU8   111,25   (+0,48)
BTP 2 ANNI (AGO 10)     IT2YT=TT    99,69   (+0,11)     4,711%
BTP 10 ANNI (AGO 18)   IT10YT=TT    95,98   (+0,51)     5,078%
BTP 30 ANNI (FEB 37)   IT30YT=TT    81,70   (+0,75)     5,312%
======================= SPREAD (PB) ===========================
                                           CHIUSURA PRECEDENTE
TREASURY/BUND 10 ANNI   YLDS5     48                48 
BTP/BUND 2 ANNI         YLDS3     32                33
BTP/BUND 10 ANNI        YLDS5     58                56
BTP/BUND 30 ANNI        YLDS7     55                58 
BTP 2/10 ANNI                       36,7              37,7
BTP 10/30 ANNI                      23,4              22,6
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